Adiós Manipulación de Jane Street

Adiós Caídas a las 10 AM
El mercado se está sanando nuevamente
$BTC está más cerca de $69k
$ETH recuperó $2k
Y no solo estos dos, incluso las Altcoins están recuperando.
La manipulación de la que lloramos finalmente ha sido expuesta.
Durante meses, las 10AM hora del Este significaba una cosa para los traders de criptomonedas: ventas agudas y mecánicas justo cuando abren las bolsas de EE. UU.
El patrón era tan consistente que se convirtió en un meme.
Liquidaciones activadas con largos eliminados y el precio se recuperaba después.
¿Ayer?
> No hubo caída a las 10AM.
> Y Bitcoin subió de golpe.
Conectemos los puntos.
👉 EL PATRÓN DE LAS 10AM
A finales de 2024 y durante 2025, los traders empezaron a notar algo difícil de ignorar. Casi todos los días de negociación en la apertura de EE. UU., Bitcoin experimentaba ventas repentinas y agresivas que parecían algorítmicas en lugar de emocionales.
Las caídas eran precisas. Puntuales. Desproporcionadas.
A menudo:
- Activaban liquidaciones con apalancamiento
- Creaban mechas bajistas rápidas
- Se invertían en horas
Eso no es típico en una distribución orgánica. Parece ingeniería de liquidez.
Ahora, añade esto al papel de Jane Street en la estructura del mercado.
Son un creador de mercado designado y participante autorizado para múltiples ETFs de Bitcoin, incluido IBIT.
Eso significa acceso directo a los canales de creación y redención de ETFs.
Y durante meses, el techo de las 10AM se mantuvo.
👉 LUEGO LA DEMANDA AUMENTA
La actividad social en torno a Jane Street explotó esta semana.
Una demanda federal relacionada con presunto uso de información privilegiada durante el colapso de Terra Luna vuelve a estar en el centro de atención.
Acusaciones de front-running, explotación de información de liquidez no pública, viejas acusaciones sobre comportamiento coordinado en otros mercados resurgen.
Sea probado o no, el escrutinio legal cambia incentivos.
Cuando hay abogados involucrados, el comportamiento se vuelve más limpio.
Y de repente, el patrón de supresión a las 10AM desaparece.
Ayer, en lugar de ser golpeado en la apertura, Bitcoin subió y siguió subiendo.
👉 EL LIBRO INVISIBLE
Aquí es donde la mayoría de la gente malinterpreta la situación.
Los informes 13F de Jane Street muestran grandes posiciones en IBIT y MSTR.
En la superficie, eso parece optimista, con convicción institucional.
Dinero grande acumulando exposición en Bitcoin.
Pero los 13F solo muestran posiciones largas en acciones.
No muestran:
- Opciones
- Futuros
- Swaps
- Derivados de cobertura
Una firma puede tener $790M en IBIT y al mismo tiempo mantener una exposición corta equivalente o mayor mediante derivados.
La exposición neta podría ser cero e incluso negativa.
Si estás cubierto estructuralmente o en posición neta corta mientras controlas el inventario de ETFs y las ventanas de liquidez, la volatilidad se convierte en un centro de ganancias.
👉 LO QUE REALMENTE MOSTRÓ AYER
Cuando el programa de ventas a las 10AM no apareció, Bitcoin no se estancó.
Se expandió, con ofertas spot que no fueron absorbidas de inmediato.
El movimiento se extendió en lugar de ser limitado. Eso sugiere que al menos parte de la estancación anterior no fue demanda débil y que fue presión estructural.
La correlación no es causalidad y el momento es imposible de ignorar.
> Mayor escrutinio.
> Explosión en la participación social.
> No hubo caída a las 10AM.
> Rebotazo fuerte.
Si esto continúa, vamos a aprender algo importante.
O Bitcoin estaba luchando porque las condiciones macro eran débiles…
O estaba enfrentándose a una máquina que finalmente dio un paso atrás.
Ayer fue la primera mañana limpia en mucho tiempo.
Y el mercado respiró.