VanEck: El Sentimiento de Bitcoin se Debilita, Las Señales en Cadena Permanece Firmes

El reinicio del mercado está en marcha. Los fundamentos están siendo revisados.
Puntos Clave:
• Caída del 29% en el precio en 30 días
• NUPL entra en la zona de “ansiedad”
• El interés abierto se restablece a niveles de 2024
• La oferta de mineros se ajusta a la baja a pesar de la presión de márgenes

El informe de VanEck de febrero de 2026 sobre Bitcoin destaca una caída significativa en el sentimiento junto con ajustes en el apalancamiento. Después de una caída del 29% en el último mes, la psicología del mercado ha cambiado. La métrica de Ganancia/Pérdida No Realizada NUPL( ha entrado en el rango de ansiedad, reflejando menos confianza y algo de pánico.

Al mismo tiempo, la posición en derivados se ha enfriado, con el interés abierto volviendo a niveles vistos por última vez en septiembre de 2024. Esto indica un reinicio más amplio del apalancamiento en todo el mercado.

La mayor actividad de distribución ha sido impulsada por los titulares a medio plazo )1–5 años(, pero la presión de venta ha disminuido recientemente. Los tokens en posesión por más de un año han mostrado una desaceleración clara en la distribución durante el último mes.

La rentabilidad de los mineros ha disminuido, y la tasa de hash ha caído aproximadamente un 14% en los últimos 90 días, mostrando condiciones de oferta más ajustadas. A pesar de la volatilidad del precio, la actividad en cadena sigue siendo fuerte, lo que sugiere que la fortaleza subyacente puede no coincidir con los precios actuales del mercado.

¿Esta fase de capitulación está preparando el escenario para el próximo cambio de ciclo?)$BTC ‌