¡El precio de las acciones de Circle subió un 87% en un mes! La guerra entre EE. UU. e Irán y los ajustes en las posiciones de los operadores, ¿cómo convertirse en un impulsor del aumento?

Impulsado por el conflicto entre EE. UU. e Irán que elevó los precios del petróleo y las expectativas de inflación, además de una gran cantidad de posiciones cortas por parte de los operadores, el precio de las acciones de Circle se disparó un 87% en un solo mes. Sin embargo, los analistas advierten, mediante modelos de valoración y ratios de ventas, que su precio actual está gravemente sobrevalorado.

¿El conflicto entre EE. UU. e Irán ayudó a que las acciones de Circle subieran un 87% en un mes?

El emisor de la stablecoin USDC, Circle (código de acciones: CRCL), vio cómo su precio subió aproximadamente un 10% anoche (9/3), acumulando un aumento del 87.18% en el último mes. Aunque todavía por debajo del pico alcanzado en su IPO del año pasado, esta sorprendente subida ha despertado la atención del mercado.

Mizuho Bank señala que la recuperación del precio de Circle refleja el aumento en los precios del petróleo provocado por la escalada de las tensiones en Oriente Medio.

Desde el 28 de febrero, cuando estalló el conflicto en el Golfo Pérsico, el precio del petróleo crudo intermedio de Texas ha subido aproximadamente un 35%. Mizuho analiza que los altos precios del petróleo podrían reactivar las presiones inflacionarias, reduciendo las expectativas del mercado de que la Reserva Federal de EE. UU. recorte las tasas de interés, limitando la capacidad de los bancos centrales para reducirlas.

En condiciones similares, los emisores de stablecoins pueden beneficiarse de un entorno de tasas más altas, ya que sus reservas en dólares pueden obtener mayores rendimientos.

Fuente: Google

¿La clave está en los ajustes en las posiciones de los operadores?

Los cambios en las posiciones de los operadores también juegan un papel crucial en la subida del precio. Aunque los informes financieros del cuarto trimestre de Circle muestran un crecimiento estable en la oferta de USDC, los analistas creen que la gran volatilidad en el precio refleja principalmente una congestión en las posiciones cortas antes del anuncio de resultados.

Markus Thielen, fundador de 10x Research, dijo a la prensa especializada en CoinDesk que los ajustes en las posiciones de los operadores son el verdadero catalizador de esta tendencia alcista, y que el impacto de los datos en los titulares es relativamente limitado.

Sus datos muestran que, antes del informe, los fondos de cobertura ya habían acumulado una gran cantidad de posiciones bajistas, creando simplemente una alta probabilidad de un squeeze, sin una reevaluación de los fundamentos. Datos de FactSet indican que actualmente la proporción de ventas en corto representa aproximadamente el 13% del total de acciones en circulación, y que se necesitarían unos dos días para cubrir esas posiciones.

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¿Está sobrevalorada o infravalorada la acción de Circle?

En cuanto a si el precio actual de Circle está en una zona de sobrevaloración, el analista Bailey Pemberton realizó dos tipos de análisis:

Modelo de Descuento de Flujos de Caja

Pemberton utilizó un modelo de valoración basado en el descuento de flujos de caja futuros, proyectando los flujos y descontándolos al valor presente para calcular el valor actual de la empresa.

Para Circle, el modelo emplea un método de dos etapas con flujos de caja libres de acciones. Los flujos de caja libres de los últimos 12 meses fueron aproximadamente 336 millones de dólares, y el analista estima que alcanzarán los 628.9 millones en 2030.

Sumando estos valores descontados y el valor terminal, obtiene un valor intrínseco estimado por acción de 42.25 dólares. En comparación con el precio actual de 111.84 dólares, la acción está sobrevalorada en un 164.7%, indicando claramente que su precio está muy por encima de su valor real.

Fuente: Valoración mediante modelo de descuento de flujos de caja de Bailey Pemberton, que proyecta los flujos futuros y los descuenta al valor presente para determinar el valor de la empresa.

Ratio de Ventas (Price-to-Sales)

Luego, Pemberton analizó el ratio de ventas, que mide cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de ventas.

Actualmente, Circle tiene un ratio de ventas de 9.67 veces. La media del sector de software es de 3.56 veces, y el promedio de sus competidores es de 9.00 veces, lo que indica que su valoración está en la parte alta.

Considerando el crecimiento de beneficios, márgenes y características de riesgo de Circle, los analistas estiman que un ratio de ventas razonable para la compañía sería de 3.97 veces. Comparado con el actual de 9.67, este indicador también muestra que la acción está sobrevalorada y presenta un alto riesgo de corrección.

Fuente: Ratio de ventas de Bailey Pemberton, que mide cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de ventas.

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