Raoul Pal enumera 12 razones para apostar en contra de la tendencia: la liquidez global se expande rápidamente, el mercado de criptomonedas está en su punto más sobrevendido de la historia y esto se invertirá

El fundador de Real Vision, Raoul Pal, publicó un mensaje en medio del pesimismo generalizado en el mercado, en el que enumera 12 razones para ser optimista, incluyendo la expansión de la liquidez global, el rebote en la liquidez fiscal de EE. UU., el avance de la ley CLARITY, el aumento anual del 50% en la emisión de stablecoins, entre otras. Afirma que el mercado de criptomonedas se encuentra en su estado de sobreventa más extremo de la historia y que las próximas dos semanas serán cruciales.
(Resumen previo: ¿Subirá o bajará Bitcoin? Claridad en los argumentos alcistas y bajistas)
(Información adicional: ¿Sigue siendo Bitcoin un “barómetro” de la liquidez global?)

Índice del artículo

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• Argumento central: la liquidez global sigue expandiéndose
• Seis políticas y factores estructurales alcistas
• Análisis técnico: el indicador DeMark confirmará el fondo en dos semanas
• El único riesgo: el precio del petróleo

Mientras los analistas técnicos declaran que la tendencia ha terminado, el inversor macroeconómico y fundador de Real Vision, Raoul Pal, publicó un extenso artículo en X (antes Twitter), en el que sistemáticamente enumera las razones por las que cree que el mercado de criptomonedas está a punto de revertir su tendencia. Comienza diciendo:

Puedo ver lo frustrados que están todos, pero no estoy de acuerdo con la conclusión de que la tendencia ya terminó.

Argumento central: la liquidez global sigue expandiéndose

La lógica alcista de Raoul Pal siempre se basa en la liquidez. Señala que la liquidez global (Global Liquidity) desde 2012 tiene una correlación del 90% con BTC, y del 97% con el índice Nasdaq, creciendo actualmente a aproximadamente un 10% anual, sin señales de desaceleración.

Menciona que su índice de condiciones financieras, el GMI (Global Macro Investor), lidera al mercado en aproximadamente 6 meses y aún se mantiene en una tendencia de relajación. Aunque la liquidez total de EE. UU. (US Total Liquidity) se vio limitada temporalmente por el cierre del gobierno, este indicador lidera al mercado de criptomonedas en unos 3 meses y ya muestra una rápida recuperación desde los mínimos de hace tres meses.

Seis políticas y factores estructurales alcistas

Además de los datos sobre liquidez, Raoul Pal enumera varios factores estructurales que apoyan la visión alcista:

• Relajación del eSLR: La mecánica del apalancamiento complementario (eSLR) permite a los bancos aumentar la liquidez mediante expansión crediticia y emisión de bonos del Tesoro, y esta tendencia está en aumento y acelerándose.
• Efecto de los reembolsos fiscales: Los reembolsos de impuestos ingresan en los balances bancarios, elevando la creación de crédito y promoviendo aún más liquidez.
• Expansión del balance de China: China está acelerando la expansión de su balance.
• Expectativa de recortes de tasas: EE. UU. se prepara para más recortes de tasas, lo que aumentará los ingresos disponibles y la apetencia por el riesgo.
• Ley CLARITY: Se espera que esta ley elimine obstáculos para que bancos y gestoras de activos ingresen al mercado de criptomonedas. Raoul Pal describe que “los bancos y gigantes de gestión que esperan usar esta tecnología están formando una muralla”.
• Aceleración en la emisión de stablecoins: La emisión de stablecoins creció un 50% el año pasado y sigue acelerándose, con volúmenes de transacción que ya alcanzan varios billones de dólares.

Análisis técnico: el indicador DeMark confirmará el fondo en dos semanas

En cuanto al análisis técnico, Raoul Pal señala que el mercado de criptomonedas está en su estado de sobreventa más extremo de la historia. Cita el indicador DeMark (que ahora está disponible en la versión oficial en TradingView), y cree que en dos semanas el DeMark en marco semanal dará una señal de fondo muy sólida, mientras que en marco diario también está en proceso de formación. Indica que cualquier caída adicional desde ahora completará los conteos en los marcos diario y semanal, activando una señal completa de reversión de tendencia.

El único riesgo: el precio del petróleo

Es importante destacar que Raoul Pal admite que el único riesgo variable es cuánto tiempo se mantendrá alto el precio del petróleo. Actualmente, debido a conflictos con Irán, el gasolina ha subido a 112 dólares por barril. También menciona que los agentes de IA (Agents) traerán un mercado totalmente nuevo (TAM) y acelerarán aún más el desarrollo del ecosistema.

Concluye de manera concisa: “Las próximas dos semanas son el período clave. Creo que todo esto se resolverá positivamente. Más alto.”