作者：Azuma，Odaily 星球日报
¿Has oído hablar de Leopold Aschenbrenner?
Este es uno de los nombres más populares en el mundo de las inversiones en IA en la actualidad — a sus 24 años, su fondo Situational Awareness LP tenía en el cuarto trimestre de 2024 una posición pública de solo 2.25 mil millones de dólares, pero en la divulgación de posiciones del cuarto trimestre de 2025 publicada el mes pasado, esta cifra había crecido rápidamente a 55 mil millones de dólares.
Y lo que pocos saben es que Leopold Aschenbrenner también fue parte del mundo de las criptomonedas — trabajó en el equipo del FTX Future Fund, filial de FTX, hasta que FTX quebró y colapsó.
Genio de la IA salido de una familia de médicos
Leopold Aschenbrenner nació en Alemania, sus padres son médicos.
En 2021, a los 19 años, Leopold Aschenbrenner se graduó de la Universidad de Columbia con las mejores calificaciones, obteniendo doble titulación en economía y estadística matemática. Durante su tiempo en Columbia, cofundó la sección de “Eficaz Altruismo” (EA) en la universidad.
El “Eficaz Altruismo” fue una de las creencias que el fundador de FTX, SBF, mencionaba constantemente. Por ideas similares, Leopold Aschenbrenner se unió en febrero de 2022 al equipo del FTX Future Fund, una iniciativa benéfica creada por la Fundación FTX para promover el altruismo efectivo, y hasta justo antes del colapso de FTX en noviembre de 2022, Leopold Aschenbrenner permaneció en ese equipo.
En 2023, tras dejar FTX, Leopold Aschenbrenner se unió a OpenAI, que ya lideraba la industria de IA, en el equipo de Superalignment, dirigido por los expertos Ilya Sutskever y Jan Leike, dedicado a avances tecnológicos para guiar y controlar sistemas de inteligencia artificial más inteligentes que los humanos.
En abril de 2023, el sistema interno de comunicación de OpenAI fue hackeado, aunque la empresa no hizo público el incidente. Leopold Aschenbrenner presentó un memorando a la junta directiva de OpenAI, señalando que las medidas de seguridad eran insuficientes. Posteriormente, afirmó que ese memorando generó desacuerdos entre la junta y la gerencia sobre temas de seguridad, y que él mismo recibió una advertencia del departamento de recursos humanos.
En abril de 2024, OpenAI despidió a Leopold Aschenbrenner por presunta filtración de información, pero él negó que la “filtración” fuera más que compartir un documento de lluvia de ideas con tres investigadores externos para solicitar retroalimentación. OpenAI afirmó que su despido no estuvo relacionado con el memorando de seguridad que había presentado anteriormente, pero Leopold Aschenbrenner afirmó que alguien le dijo claramente que esa era la razón principal. Solo un mes después, el equipo de Superalignment se disolvió, y otros investigadores destacados como Ilya Sutskever también abandonaron OpenAI.
Curiosamente, la disputa entre Leopold Aschenbrenner y OpenAI no termina allí: su prometida, Avital Balwit, es actualmente jefa de personal de Anthropic, uno de los principales competidores de OpenAI… y en su momento, FTX fue uno de los principales financiadores iniciales de Anthropic.
De la tecnología a la inversión
En junio de 2024, solo dos meses después de dejar OpenAI, Leopold Aschenbrenner publicó un extenso artículo de 165 páginas titulado “Situational Awareness: La próxima década” (Situational Awareness: The Decade Ahead). Este documento, dividido en varios capítulos, predice la aparición de la inteligencia artificial general (AGI), plantea un camino desde la AGI hasta la superinteligencia, describe los cuatro principales riesgos para la humanidad, propone métodos para enfrentarlos y presenta los principios del “realismo en la AGI”.
Este artículo generó un gran revuelo en Silicon Valley, y Leopold Aschenbrenner ganó gran notoriedad. Luego, en septiembre de 2024, fundó un fondo con el mismo nombre, Situational Awareness LP, y se convirtió en su director de inversiones, centrado en oportunidades en la cadena de valor de la IA.
El tamaño inicial del fondo no fue divulgado públicamente, pero según informes de WSJ, Fortune y otros medios en la mitad de 2025, gestionaba aproximadamente 1.5 mil millones de dólares, con LPs como los cofundadores de Stripe, Patrick Collison y John Collison, el ex CEO de GitHub, Nat Friedman, y el inversor Daniel Gross.
De acuerdo con el formulario 13F que debe presentar Situational Awareness LP (requerido por la SEC para fondos con gestión superior a 100 millones de dólares), en el cuarto trimestre de 2024, el valor total de las posiciones públicas del fondo era solo 255 millones de dólares, pero en la divulgación del cuarto trimestre de 2025, publicada el 16 de febrero, esa cifra había aumentado a la asombrosa cantidad de 5,5 mil millones de dólares.
Dado que en el cuarto trimestre de 2024 el fondo fue fundado hace poco, probablemente aún tenía reservas de efectivo además de las posiciones abiertas de 2.55 mil millones. Pero incluso si consideramos un tamaño total de gestión de unos 1.5 mil millones en 2025, el aumento a 55 mil millones en solo unos meses es realmente sorprendente.
Análisis de las posiciones: aún con sombra del cripto
En el formulario 13F, Situational Awareness LP reveló sus 29 principales posiciones, cuyos detalles se muestran en la siguiente imagen.
Como se observa, la apuesta de Situational Awareness LP en IA no se concentra en las aplicaciones más populares, sino en la infraestructura upstream de la cadena de valor.
- Las diez principales posiciones representan el 86% del portafolio, con una estrategia altamente concentrada en energía, computación, comunicaciones ópticas y almacenamiento.
- La mayor posición, Bloom Energy, se enfoca en celdas de combustible de óxido sólido (SOFC) y tecnologías de electrólisis (SOEC). Gracias al crecimiento en demanda de centros de datos de IA, sus resultados han superado expectativas, y su valor en bolsa ha subido más de 10 veces desde finales de 2024.
- Empresas como Nvidia, Microsoft, Amazon y Google, que son las más populares, no aparecen en las posiciones, lo que indica que la LP prefiere activos menos conocidos.
- La única posición en corto divulgada por la LP es una opción de venta sobre Infosys, una empresa de servicios de software en India, lo que sugiere que apuestan a que Claude Code y Codex reemplazarán las tareas tradicionales de externalización de TI.
Otra pista relacionada con el mundo de las criptomonedas es que en las posiciones de la LP se pueden ver varias empresas mineras de Bitcoin, como Core Scientific, Cipher Mining, Iren (antes Iris Energy) y Bitdeer, propiedad de Wu Jihan.
Lamentablemente, lo que la LP realmente apuesta no son las operaciones directas con criptomonedas, sino la transformación de las mineras hacia centros de computación de IA — en un contexto donde la tendencia de IA crece y el mercado cripto está en baja, cada vez más mineras están aprovechando sus recursos existentes, como tierra, potencia y electricidad, para adaptarse. Pronto publicaremos un artículo sobre esta tendencia.
Cruce de caminos y reconstrucción de la fe
Mirando la trayectoria profesional de Leopold Aschenbrenner, no es difícil pensar en otro joven talento con aura similar: SBF — ambos trabajaron en FTX, creían en el altruismo efectivo y lograron resultados destacados en inversión. Pero tras un error, SBF terminó en prisión, con una larga condena por delante; en cambio, la vida de Leopold Aschenbrenner cambió tras el colapso de FTX, pero parece haber encontrado un camino más adecuado para él.
El tiempo no vuelve, y la suerte no da segundas oportunidades. Algunos quedan atrapados en las ruinas del pasado, otros se ven obligados a abandonar su trayectoria original, pero todos abren nuevas historias.
Como parte de la industria cripto, mi pensamiento ahora es — estamos en un momento de máxima incertidumbre desde que nació la industria, con algunos que se retiran por la decepción, otros que dudan, y otros que abrazan con entusiasmo las nuevas tecnologías y narrativas. La historia suele ser así: cuando los viejos relatos se derrumban, nacen otros nuevos. La reconstrucción de la fe, ¿no es acaso otra oportunidad?
