Gate Research: repunte en el volumen de DEX, aceleración del ecosistema SuperLink | Gate Institutional Crypto Market Weekly (23 de febrero–1 de marzo de 2026)

Puntos clave:

• Enfoque del mercado: BTC sufrió una fuerte caída durante el fin de semana en un contexto de baja liquidez, antes de iniciar una fase de consolidación en niveles inferiores. ETH tuvo un rendimiento general inferior al de BTC, dejando el mercado en un equilibrio frágil tras el desapalancamiento. Al mismo tiempo, los riesgos geopolíticos elevaron notablemente los precios del petróleo y los metales preciosos, lo que provocó una rotación temporal de capital hacia activos defensivos.

• Análisis de liquidez: El alza en los precios de metales preciosos ha generado una demanda de trading más intensa. La profundidad del libro de órdenes de XAUT refleja que la liquidez del lado comprador intervino repetidamente durante el rally del oro, mientras que órdenes de venta concentradas aparecieron cerca de máximos locales, aumentando la presión vendedora a corto plazo. Paralelamente, los principales CEX ampliaron el número de productos de metales en sus segmentos de activos TradFi, lo que evidencia una creciente demanda de instrumentos de trading refugio.

• Perspectivas de datos onchain: Los volúmenes de trading en DEX mostraron picos impulsados por eventos, aunque el volumen total sigue por debajo de los máximos históricos de ciclo. La oferta de stablecoins permanece elevada pero estable, lo que indica que el capital está a la espera de señales más claras. El TVL de staking líquido descendió ligeramente, mientras que el volumen total de préstamos cross-chain en Aave continuó cayendo, lo que refleja un proceso de desapalancamiento gradual y proactivo en el mercado.

• Seguimiento de derivados: El interés abierto de BTC continuó descendiendo y ha disminuido significativamente desde su máximo de 2025, lo que muestra una reducción notable del apalancamiento total del mercado. Las tasas de financiación siguen siendo negativas pero estables, mientras que los volúmenes de trading de opciones y la volatilidad implícita aumentaron, lo que indica que los traders siguen pagando una prima por la volatilidad futura.

• Perspectiva para la próxima semana: Los mercados estarán atentos a los próximos datos macroeconómicos, como los PMI de manufactura y servicios del ISM, el informe de empleo de ADP y las nóminas no agrícolas, que influirán en las expectativas sobre tasas de interés y condiciones de liquidez. Además, los desbloqueos de tokens de ENA, HYPE y RED, junto con eventos como la actualización Espresso y la recompra y quema de Chiliz, pueden generar volatilidad localizada en el mercado.

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