Gate Research: La volatilidad implícita de BTC ha alcanzado el percentil 81 en el último año, mientras que las estrategias de spread de opciones put lideran el mercado de opciones

Dinámica del mercado de opciones

Los datos más recientes muestran que la volatilidad implícita (IV) de BTC ha subido hasta el 50,42 %, mientras que la IV de ETH ha alcanzado el 70,92 %. Actualmente, la IV de BTC se sitúa en torno al percentil 81,7 de su rango del último año, lo que refleja un claro aumento en las expectativas del mercado de opciones sobre la volatilidad de precios a corto plazo.

En la última semana, el skew de 25-delta para BTC y ETH se ha mantenido generalmente en territorio negativo, con una inclinación notablemente más pronunciada en el corto plazo. Esto indica un incremento en la demanda de cobertura a corto plazo y una mayor sensibilidad ante la volatilidad bajista. La estructura a medio y largo plazo, por su parte, sigue siendo relativamente estable, lo que apunta a una actitud cautelosa más que a una visión marcadamente bajista. En conjunto, el mercado muestra una preferencia por la defensa a corto plazo mientras aguarda señales direccionales más claras.

Esta semana, la volatilidad realizada (RV) de BTC ha seguido al alza. Aunque la volatilidad implícita ATM a corto plazo también ha aumentado, la magnitud del repunte ha sido relativamente limitada. Por ello, la prima de riesgo de volatilidad (VRP) ha permanecido negativa la mayor parte del tiempo, lo que demuestra que el mercado de opciones sigue siendo conservador al valorar la volatilidad realizada y potencial. En resumen, el mercado está pasando de un entorno de baja volatilidad a una fase de mayor volatilidad, con oscilaciones de precios a corto plazo más intensas y margen adicional para que la volatilidad implícita siga creciendo.

Estructura de bloques de trading

En las últimas 24 horas, el mercado de opciones de BTC y ETH ha estado dominado por estrategias de put spread en bloques de trading. Las operaciones en bloque más destacadas han sido:

• BTC: compra de BTC-27MAR26-75000-P y venta de BTC-27MAR26-80000-P, con un volumen total de aproximadamente 1 500 BTC y un ingreso neto por primas cercano a 370 000 USD.
• ETH: compra de ETH-27FEB26-1800-P y venta de ETH-27FEB26-1500-P, con un volumen total de aproximadamente 15 000 ETH y un desembolso neto por primas de unos 320 000 USD.

Las estrategias de carteras de opciones pueden ejecutarse mediante la herramienta de órdenes combinadas disponible en la plataforma de Gate.

Actualización de la plataforma

Gate ha renovado completamente su estructura de tarifas VIP para opciones, cubriendo todos los productos de opciones y ofreciendo reducciones significativas de tarifas desde el nivel principiante hasta el profesional. Los usuarios VIP0 pueden beneficiarse de tarifas más bajas sin requisitos de activos ni de volumen de trading, lo que proporciona a los nuevos traders una ventaja de costes clara desde el primer día. En la fase de crecimiento, los traders acceden a tarifas bajas competitivas con solo decenas de miles de USD en activos o millones en volumen de trading, muy por debajo de los cientos de millones en volumen o los elevados umbrales de activos exigidos por las principales plataformas. Para usuarios profesionales e institucionales, VIP10+ ofrece tarifas líderes en el sector: 0 % Maker y 0,015 % Taker, consolidando a Gate como una plataforma realmente centrada en los traders de opciones.