📉 سوق خيارات بيتكوين: تراجع سريع للتحوط الهبوطي قصير الأجل

تُظهر بيانات Glassnode أن نسبة عقود الخيارات البيعية/الشرائية (put/call) على BTC انخفضت من 0.76 بنهاية يونيو إلى 0.52، ما يعني أن المراكز الدفاعية تتراجع. يستقر سعر BTC قرب 67,000 دولار، مع ضغط تقلبات الضمني لأسعار عند-the-money (ATM)، إذ تبلغ التقلبات لآجال 1 فترة 34.3% فقط، ولـ 6 أشهر 40.8%، كما يميل هيكل الآجال إلى الأعلى—وهو ما يشير إلى أن السوق يضع تسعيرًا منخفضًا نسبيًا لمخاطر أحداث قصيرة الأجل.
تراجعت انحرافات (skew) 25-delta على المدى القصير إلى نحو 4%، ما يدل على ضعف واضح في طلب التحوطات الهبوطي. لكن الانحرافات على المدى المتوسط والطويل ما زالت عند مستوى علاوة دفاعية تبلغ 11-12%.
وهذا يعني: يرى السوق أن احتمال حدوث مخاطر هبوط كبيرة خلال الأسبوع القادم منخفض، لكن مخاطر “الذيل” على المدى المتوسط (مثل الانتخابات الأمريكية وتغيرات التنظيم) لم تُستبعد بالكامل. إن موقع التوازن الحالي عند 67 ألف دولار هو نقطة توازن بين تفاؤل قصير الأجل وحذر متوسط وطويل الأجل.
إذا اخترق BTC 67 ألف دولار خلال الأيام المقبلة وثبت فوقه، فقد ينخفض الانحراف قصير الأجل أكثر، وستميل سوق الخيارات إلى تعزيز المراكز الشرائية. أما إذا انخفض تحت مستوى دعم محوري، فقد يرتد الانحراف بسرعة.
$BTC #风险预警 # مراقبة المشروع #哈世公司体检 # البلوك تشين #加密市场 # سوق العملات المشفرة #web3 # خبر ها شِيليان #比特币 # الخيارات #glassnode