#IntelQ2RevenueSurges25%

إيرادات Intel للربع الثاني 2026: طفرة الذكاء الاصطناعي تدفع أسرع نمو خلال أكثر من عقد — هل تدخل Intel دورة صعود جديدة؟
قدّمت Intel واحدة من أكبر مفاجآت الأرباح في 2026، بما يعزز السردية القائلة إن الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل صناعة أشباه الموصلات بعيداً عن مصنّعي وحدات الرسوميات فقط. أظهرت أرباح الشركة للربع الثاني، الصادرة في 23 يوليو 2026، أنها تستفيد من تسارع الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، والحوسبة المؤسسية، وتوسّع الحوسبة السحابية، وخدمات صانع الرقائق (foundry). وبعد سنوات من إعادة الهيكلة والمنافسة الشرسة، تقدم Intel الآن أدلة ملموسة على أن استراتيجية التحول لديها بدأت تُترجم إلى نتائج مالية قابلة للقياس.
تفاعل السوق بشكل إيجابي لأنها لم تكن مجرد زيادة في الإيرادات؛ بل تمثل تحسناً تشغيلياً واسع النطاق عبر عدة قطاعات أعمال. بلغت الإيرادات رقماً قياسياً عند 16.1 مليار دولار، متجاوزة توقعات وول ستريت البالغة 14.4 مليار دولار بنحو 1.7 مليار دولار. ارتفعت الإيرادات بنسبة 25% على أساس سنوي، مسجلة أقوى نمو ربع سنوي لدى Intel منذ 2011. بلغت أرباح السهم غير وفق المعايير المحاسبية (Non-GAAP) 0.42 دولار، أي ما يقارب ضعف إجماع المحللين البالغ 0.22 دولار، بينما وصل دخل التشغيل وفق المعايير المحاسبية (GAAP) إلى 1.796 مليار دولار، ما يعادل هامش تشغيل قدره 11.1%. ارتفع التدفق النقدي من العمليات إلى 7.0 مليار دولار، ما يبرز تحسن المرونة المالية لدى الشركة وقدرتها على الاستمرار في الاستثمار في التصنيع المتقدم.
أحد أكبر المساهمين في هذا الأداء كان Intel Foundry. قفزت إيرادات قطاع صانع الرقائق بنسبة 31% على أساس سنوي إلى 5.8 مليار دولار، بما يشير إلى تزايد ثقة العملاء في خارطة طريق التصنيع لدى Intel. ويكتسب ذلك أهمية خاصة لأن استراتيجية Intel طويلة الأجل لا تعتمد فقط على بيع المعالجات، بل أيضاً على أن تصبح مورداً عالمياً رئيسياً لأشباه الموصلات قادراً على المنافسة مع TSMC وSamsung. كل ربع من النمو المستمر في صانع الرقائق يعزز ثقة المستثمرين في قدرة Intel على ترسيخ نفسها ضمن أبرز مصنّعي الرقائق المتعاقدين في العالم.
ما يزال الذكاء الاصطناعي المحرك الأساسي للنمو. ففي حين تهيمن Nvidia على مسرّعات الذكاء الاصطناعي ووحدات الرسوميات، بدأت Intel في الاستفادة من الطلب المتفجر على وحدات المعالجة المركزية (CPUs) الداعمة لخوادم الذكاء الاصطناعي، وبنية تحتية مؤسسية، والحوسبة الطرفية (edge)، وعمليات نشر السحابة. تستثمر المؤسسات الكبرى بكثافة في مراكز بيانات جاهزة للذكاء الاصطناعي، ما يزيد الطلب على معالجات Xeon ومنصات الخوادم المتقدمة. ومع توسع اعتماد الذكاء الاصطناعي عالمياً، تتموضع Intel للاستفادة من الإنفاق على البنية التحتية عبر عدة قطاعات بدل الاعتماد فقط على مبيعات الحواسيب الشخصية لدى المستهلكين.
عززت Intel أيضاً شراكاتها الاستراتيجية خلال الربع. وسعت الشركة التعاون مع Google Cloud لتحسين بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، كما أبرمت اتفاق تصنيع كبيراً مع مزود سحابي عملاق (hyperscale) رئيسي. تعمل هذه الاتفاقيات على تحسين وضوح الإيرادات خلال السنوات المقبلة وتؤكد قدرات Intel التصنيعية. وقد تشجع مثل هذه الشراكات عملاء إضافيين على اعتماد خدمات Intel Foundry Services، مع سعي الشركات إلى تنويع سلاسل الإمداد خارج تايوان.
رفعت توجيهات الإدارة للربع الثالث من تفاؤل المستثمرين أكثر. تتوقع Intel أن تتراوح الإيرادات بين 15.8 مليار دولار و16.8 مليار دولار، بما يتجاوز تقديرات وول ستريت بشكل مريح. كما تجاوزت توقعات الإدارة لأرباح السهم غير وفق المعايير (Non-GAAP EPS) البالغة 0.38 دولار إجماع التوقعات البالغ 0.27 دولار، ما يشير إلى أن الإدارة ترى استمرار قوة الطلب وليس مجرد قفزة أرباح مؤقتة. غالباً ما تحمل التوجيهات وزناً أكبر من الأرباح التاريخية لأنها تعكس ثقة الإدارة بظروف العمل المستقبلية.
عكست أسهم Intel هذا التحسن في الآفاق. تتداول الأسهم حالياً قرب 106 دولارات، ما يمنح الشركة قيمة سوقية تتجاوز 477 مليار دولار. منذ يناير 2026، حققت السهم مكاسب تقارب 150%، بينما تجاوز عائد الاثني عشر شهراً 320%، مما يجعل Intel واحدة من أقوى شركات أشباه الموصلات أداءً هذا العام. يوضح هذا التعافي الدراماتيكي مدى سرعة تغيّر معنويات المستثمرين عندما يتحسن التنفيذ التشغيلي.
لا يزال وول ستريت منقسماً حول تقييم Intel رغم القوة الأخيرة. يبلغ متوسط الهدف السعري للمحللين نحو 98.50 دولار، أقل قليلاً من سعر السوق الحالي. ومع ذلك، تبقى عدة شركات شديدة التفاؤل. رفعت Susquehanna هدفها من 80 دولاراً إلى 115 دولاراً بعد تقرير الأرباح. تحافظ Citi على هدف 130 دولاراً، بينما تتوقع Tigress Financial 140 دولاراً. يظل Morgan Stanley أكثر حذراً مع هدف 75 دولاراً، بينما يواصل Loop Capital تقديم واحدة من أكثر النظرات هبوطاً عند 25 دولاراً. إجمالاً، تتراوح الأهداف المنشورة بين 45 دولاراً و160 دولاراً، ما يبرز مدى عدم اليقين بشأن النظرة طويلة الأجل لدى Intel، رغم تحسن الأساسيات.
من منظور فني، تواصل Intel إظهار تحرك إيجابي للسعر. فقد شكّل السهم سابقاً نمط قمة مزدوجة قرب 133.15 دولاراً، ما أدى إلى تصحيح صحي قبل أن يستقر. يعمل خط العنق حول 98 دولار الآن كدعم رئيسي. طالما بقيت الأسهم فوق هذا المستوى، سيظل الاتجاه الصاعد على المدى الأطول سليماً. يقع مستوى المقاومة الفورية قرب 115 دولاراً، يليه مستوى 130 دولاراً المهم نفسياً. يتداول السهم فوق كل من متوسطه المتحرك لـ 50 يوماً و200 يوم، بما يؤكد اتجاهاً صاعداً طويل الأجل. يشير ارتفاع حجم التداول بعد الأرباح إلى مشاركة مؤسسية أكبر، وهو ما يعزز غالباً استدامة اتجاهات الأسعار.
تشير مؤشرات الزخم إلى أن المعنويات الصعودية لا تزال هي المهيمنة، على الرغم من أن ظروف الشراء المفرط على المدى القصير قد تقود إلى تراجعات مؤقتة. ينبغي على المتداولين متابعة ما إذا حدث أي تصحيح مع انخفاض حجم التداول، إذ سيكون ذلك دليلاً على جني أرباح صحي بدلاً من انعكاس الاتجاه الأوسع.
يمكن أن تدفع عدة محفزات مهمة المرحلة التالية من نمو Intel. من المتوقع أن يعزز إطلاق معالج Panther Lake المرتقب موقع Intel التنافسي في حوسبة العملاء. ووفقاً لتقارير، حقق المسار التصنيعي 18A لدى Intel نحو 85% من نسب الإنتاج، وهو إنجاز مهم في كفاءة التصنيع. تقلل نسب الإنتاج الأعلى تكاليف التصنيع، وتحسن هوامش الربح، وتعزز ثقة العملاء. كما ينبغي أن يدعم استمرار توسع أحمال عمل الذكاء الاصطناعي، والتحول الرقمي المؤسسي، والحوسبة الطرفية، والأنظمة الذاتية، والبنية التحتية السحابية، الطلب على المعالجات على المدى الطويل.
ومع ذلك، ينبغي على المستثمرين البقاء على دراية بعدة مخاطر. تواصل AMD زيادة حصتها في سوق معالجات الخوادم عالية الأداء وقد تضغط على التسعير. تظل TSMC الشركة الرائدة عالمياً في تكنولوجيا التصنيع المتقدم، ما يخلق ضغطاً تنافسياً شديداً على خدمات Intel Foundry Services. تبقى التوترات الجيوسياسية المتعلقة بسلاسل إمداد أشباه الموصلات حالة عدم يقين مستمرة. لم يستقر طلب أجهزة الحواسيب الشخصية لدى المستهلكين بالكامل، وقد يثقل كاهل Intel ضمن مجموعة الحوسبة لدى العملاء إذا تدهورت الظروف الاقتصادية. وعلى الرغم من تحسن الربحية التشغيلية بشكل كبير، ما تزال Intel تبلغ عن خسارة صافية كبيرة وفق المعايير المحاسبية (GAAP) بنحو 11 مليار دولار، في تذكير للمستثمرين بأن مسار التحول ما يزال جارياً وليس مكتملًا بالكامل.
بالنسبة للمتداولين، يمكن النظر في عدة استراتيجيات بحسب درجة تحمل المخاطر. قد يختار المستثمرون المحافظون انتظار التراجعات باتجاه منطقة دعم 98 دولاراً قبل تجميع الأسهم. يمكن للمتداولين المتأرجحين استهداف المقاومة عند 115 دولاراً مبدئياً، مع هدف ثانوي قرب 130 دولاراً إذا ظل الزخم قوياً. قد يفضّل المستثمرون على المدى الطويل نهج متوسط تكلفة بالدولار، من خلال بناء المراكز تدريجياً مع تقليل أثر التقلبات. من شأن وقف الخسارة أسفل 95 دولاراً أن يساعد في إدارة مخاطر الهبوط في حال فشل الهيكل الفني.
وبالنظر إلى ما بعد 2026، تبقى توقعات المحللين متفائلة. تضع توقعات السيناريو الأساسي Intel عادة بين 90 و105 دولارات بنهاية العام بعد فترات من التماسك.
تسجل نماذج تقييم معتدلة توقعات بين 90.97 و104.82 دولاراً، بينما تشير السيناريوهات شديدة التفاؤل إلى أن الأسعار قد تتجاوز في نهاية المطاف 221 دولاراً إذا حققت توسعات Intel في قطاع صانع الرقائق نجاحاً مستداماً. وتمتد التوقعات طويلة الأجل حتى 2030، متخيلة تقييمات تقترب من 259 دولاراً، بافتراض تنفيذ Intel الناجح لخارطة طريق التصنيع، واستحواذها على حصة معتبرة من سوق صانع الرقائق، والحفاظ على الريادة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تتوقع تقديرات الإجماع حالياً نمواً سنوياً في الإيرادات بنحو 11.4% للسنة المالية 2026 بالكامل.
إجمالاً، تمثل أرباح Intel للربع الثاني 2026 واحدة من أقوى الإشارات حتى الآن إلى أن استراتيجية التحول متعددة السنوات لدى الشركة تكتسب زخماً. تعزز حالة الاستثمار مجتمعةً من خلال نمو قوي في الإيرادات، وتوسّع هوامش التشغيل، وارتفاع إيرادات صانع الرقائق، وتحسن نسب الإنتاج في التصنيع، وتدفق نقدي صحي، وتوجيهات مستقبلية متفائلة. ورغم أن الضغوط التنافسية من AMD وNvidia وTSMC ما تزال كبيرة، فإن Intel تُظهر أنها لا تزال قادرة على المنافسة بفعالية في عصر الذكاء الاصطناعي.
ستكون الأرباع القادمة حاسمة. ينبغي على المستثمرين مراقبة اعتماد Panther Lake عن كثب، وفوز عملاء Intel Foundry، وتقدم عملية التصنيع 18A، والطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي، وشراكات السحابة، والتدفق النقدي ربع السنوي، وهوامش التشغيل، والتنفيذ الإجمالي. إذا واصلت الإدارة تقديم النتائج بوتيرة مماثلة، فقد تنتقل Intel من كونها مجرد قصة تحول إلى أن تصبح واحدة من أقوى شركات النمو طويلة الأجل في قطاع أشباه الموصلات.@Gate_Square #SummerCreationCamp