#BitMineAdds7430ETHAndBuysBack5.5MShares

تختار معظم الشركات استراتيجية واحدة عندما يكون لديها فائض من رأس المال. تقوم BitMine بشيء مختلف—إذ إنها تعزز في الوقت نفسه مركزها المالي وقيمة المساهمين.

في الأسبوع الماضي، أضافت الشركة 7,430 ETH أخرى إلى خزينتها، ما رفع إجمالي حيازاتها إلى رقم مثير للإعجاب يبلغ 5.77 مليون ETH. وهذا يمثّل الآن نحو 4.8% من إجمالي المعروض من Ethereum، ما يضع BitMine على بُعد خطوة واحدة فقط من هدفها الطموح "5% Alchemy".

ومن اللافت أن هذه كانت أصغر عملية شراء أسبوعية للـ ETH قامت بها الشركة هذا العام. وقد يبدو للوهلة الأولى أن BitMine تباطأت. لكن هذا ليس مجمل القصة.

بدلاً من استخدام كل النقد المتاح لشراء المزيد من Ethereum، أنفقت الشركة قرابة 86 مليون دولار لإعادة شراء 5.5 مليون سهم بسعر متوسط قدره 15.62 دولار. ويعتقد مجلس الإدارة أن السهم مُقيّم بأقل من قيمته، لذا فإن إعادة شراء الأسهم تُعد أيضاً طريقة أخرى لخلق قيمة طويلة الأجل للمستثمرين.

لقد تطورت استراتيجية BitMine أيضاً بما يتجاوز مجرد تجميع ETH. إذ يتم حالياً رهن ما يقارب 85% من حيازاتها، ما يسمح للشركة بتوليد تدفق ثابت من الدخل السلبي. ومع حصول ما يقرب من 4.9 مليون ETH على مكافآت الرهن، تُقدّر الإيرادات السنوية من الرهن بنحو 247 مليون دولار تقريباً.

وهذا يفسّر لماذا أصبح الرهن العملَ الأساسي للشركة. ففي أحدث نتائجها الفصلية، جاء ما يقرب من 98% من الإيرادات من عمليات الرهن وعملية التحقق (validator) وليس من أنشطة التعدين التقليدية.

تتضح الصورة الأكبر تدريجياً. لا تراهن BitMine فحسب على السعر المستقبلي لـ Ethereum—بل إنها تبني خزينة أصول رقمية طويلة الأجل تُولّد عائداً، وفي الوقت نفسه تُكافئ المساهمين عبر عمليات إعادة شراء عدوانية.

إذا استمر Ethereum في النمو بوصفه أساس التمويل اللامركزي والأصول المرقمنة والمرهونة والرمزية، فقد تصبح الشركات التي تمتلك خزائن كبيرة من ETH من أكبر المستفيدين.

لم يعد السؤال هو ما إذا كانت BitMine تؤمن بـ Ethereum. بل هل تصبح هذه الاستراتيجية القائمة على الخزينة (treasury-first) هي المخطط الذي تختار الشركات العامة الأخرى السير عليه؟