الذهب والفضة يضيقان النسبة إلى 66.9 مع ارتفاع كلا المعدنين بقوة

سجل الذهب والفضة أقوى أداء أسبوعي لهما في أكثر من شهر بعدما دفع تقرير وظائف أمريكي مخيب للتجارة إلى إعادة التفكير في سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

النقاط الرئيسية:

• • ارتفع الذهب إلى 4,175 دولارًا في 3 يوليو بعد أن ارتفعت الرواتب الأمريكية بمقدار 57,000 فقط في يونيو. يوم السبت، 4 يوليو، كان الذهب عند 4,187 دولارًا للأونصة في الساعة 11:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي.
• • قفزت الفضة بنسبة 7% إلى أكثر من 62 دولارًا، مما ضيق نسبة الذهب إلى الفضة إلى 66.9.
• • خفض المتداولون احتمالات رفع الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر من 66% إلى 53% بعد التقرير.

ارتفعت أسعار الذهب من أدنى مستوياتها بالقرب من 4,012 دولارًا للأونصة في 30 يونيو لتغلق عند حوالي 4,175 دولارًا بحلول 3 يوليو، بزيادة تقارب 2.1%. وشكل ذلك أول تقدم أسبوعي للمعدن في خمسة أسابيع، وفقًا لبيانات السوق المجمعة التي تغطي الفترة من 27 يونيو إلى 4 يوليو. في يوم الاستقلال الأمريكي، 4 يوليو، كان يتم تداول الذهب عند 4,187 دولارًا للأونصة الترويسية.

تحركت الفضة أكثر من ذلك. ارتفع المعدن من حوالي 58.3 دولارًا للأونصة إلى أكثر من 62.4 دولارًا، بزيادة تتراوح بين 6% و7%، متجاوزًا الذهب طوال فترة التعافي.

تقرير الوظائف يهز توقعات أسعار الفائدة

أعلن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن الرواتب غير الزراعية ارتفعت بمقدار 57,000 فقط في يونيو، وهو أقل بكثير من توقعات الاقتصاديين البالغة حوالي 110,000. ارتفعت البطالة إلى 4.2%، وضعف نمو الرواتب الخاصة إلى جانب الإخفاق الرئيسي.

استجاب المتداولون بسرعة. انخفضت احتمالية رفع الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر، التي يتم تتبعها عبر أداة CME Fedwatch، من حوالي 66% إلى ما يقرب من 53% إلى 54% في الأيام التي تلت الإصدار.

أضعفت احتمالات رفع أسعار الفائدة المنخفضة الدولار وسحبت العوائد الحقيقية إلى الأسفل، وكلاهما يدعم الذهب والفضة حيث لا يدفع أي من المعدنين فائدة. وصف استراتيجيو OCBC توقعاتهم للذهب بأنها "بناءة بحذر" بعد البيانات.

الطلب الصناعي على الفضة يضيف وقودًا

عكس التعافي الأكثر حدة للفضة هويتها المزدوجة كمعدن نقدي ومدخل صناعي. الطلب المرتبط بالألواح الشمسية والإلكترونيات والمركبات الكهربائية أبقى الطلب طويل الأجل على المعدن مرتفعًا حتى مع تراجع الأسعار خلال الربع الثاني.

ضاقت نسبة الذهب إلى الفضة، وهو مقياس لعدد أونصات الفضة اللازمة لتعادل أونصة واحدة من الذهب، إلى حوالي 66.9 إلى 1 بنهاية الفترة بينما أغلقت الفضة الفجوة مع أداء الذهب السابق المتفوق.

شيف يدلي برأيه مع انخفاض الأسعار عن 4,000 دولار

علق خبير الاقتصاد بيتر شيف على الانخفاض دون 4,000 دولار في 30 يونيو، مرجعًا ذلك جزئيًا إلى ضعف الين مقابل الدولار. جادل شيف بأن المتداولين الذين يفرون من الين الضعيف إلى الدولار كانوا "يقفزون من المقلاة إلى النار" باختيارهم الدولار على الذهب.

يجادل شيف مرارًا وتكرارًا بأن أداء الذهب طويل الأجل يجب أن يقاس مقابل الدولار وليس الأسهم، مشيرًا إلى ارتفاعه من أقل من 300 دولار في عام 1999 إلى المستويات الحالية فوق 4,000 دولار.

ما التالي

لا يزال الذهب أقل بنحو 22% من ذروته في أوائل عام 2026 فوق 5,300 دولار، وقد خسرت الفضة أكثر من ذلك من أعلى مستوياتها في يناير. تقع المقاومة للذهب بالقرب من 4,200 إلى 4,300 دولار، بينما تواجه الفضة سقفًا نفسيًا بالقرب من 65 دولارًا.

يتوقع المحللون أن تحدد بيانات التضخم القادمة وأرقام مبيعات التجزئة وتقارير التوظيف الإضافية ما إذا كان التعافي سيمتد أم سيفسح المجال للتوحيد. يظل شراء البنوك المركزية والتطورات الجيوسياسية المرتبطة بالدبلوماسية الأمريكية الإيرانية عوامل خلفية تدعم كلا المعدنين مع اقتراب منتصف يوليو.