جيه بي مورغان ينادي عليك بالخروج من قمة الذكاء الاصطناعي، هل ستسمع أم لا؟

مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات انخفض بنسبة 11% في يومين.

سان ديسك انخفض بأكثر من 10%، وميكرون انخفض بأكثر من 10%، وإس كيه هاينكس انخفض بنسبة 14.57% في يوم واحد.

بمجرد أن جاء خبر أن ميتا تبيع سعة الحوسبة الزائدة، ذعر السوق مباشرة - "فائض قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي" تسبب في انهيار سلسلة الأجهزة بأكملها.

بقدر ما كان الارتفاع جنونيًا في النصف الأول، بنفس القدر يكون الانخفاض مؤلمًا في هذين اليومين.

وقبل هذا الانهيار مباشرة، قام جيه بي مورغان للتو بشيء واحد -

رفع السعر المستهدف لمعيار إس آند بي 500 نهاية العام من 7600 إلى 7800.

من ناحية يدعو للارتفاع، ومن ناحية أخرى يحذر.

ماذا قال؟

"تداولات الذكاء الاصطناعي مزدحمة للغاية، أسهم الذكاء الاصطناعي منخفضة الجودة قد تسبب انهيارًا مفاجئًا."

ثم قدم حلاً: استراتيجية الحديد.

طرف واحد يحمل أسهم النمو عالية الجودة وأسهم الذكاء الاصطناعي الحقيقية المستفيدة، والطرف الآخر يضيف بعض الأصول المستقرة منخفضة التقلب كحاجز.

الترجمة هي - ما زلت متفائلًا بشأن الذكاء الاصطناعي، لكن تلك الأسهم الرديئة للذكاء الاصطناعي التي تملكها، تخلص منها بسرعة.

السؤال هنا: هل هذا مجرد تحذير طبيعي من المخاطر، أم أنه يشير حقًا إلى أن وقت التحول بين القطاعات قد حان؟

حكمي هو -

كلاهما. بل وأكثر خطورة مما تعتقد.

في تقرير جيه بي مورغان، رسم طريقين:

الطريق الأول (متفائل): تحول شركات خدمات السحابة ونماذج الذكاء الاصطناعي التكنولوجيا تدريجيًا إلى أموال حقيقية، ترتفع الربحية، وتجني سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها الأرباح معًا، وتكبر كعكة الأرباح أكثر فأكثر.

الطريق الثاني (متشائم): شركات الرقائق تجني أرباحًا كبيرة جدًا، مما يستنزف أرباح العملاء النهائيين. تضطر شركات خدمات السحابة إلى خفض الإنفاق الرأسمالي، وبالمقابل ينهار الطلب على الرقائق، وتنهار سلسلة الذكاء الاصطناعي بأكملها معًا.

جيه بي مورغان نفسه يقول إنه يميل للطريق الأول.

لكنه أضاف في الوقت نفسه - التوقعات الإجماعية للسوق هي: نمو الإنفاق الرأسمالي لشركات خدمات السحابة بنسبة 100% في 2026، ثم انخفاض حاد إلى 22% في 2027، ويبقى 7% فقط في 2028.

إذا تحققت هذه التوقعات، ستواجه تداولات الذكاء الاصطناعي "تعديلاً أكثر وضوحًا واستمرارية".

على المدى الطويل أنا متفائل، لكن على المدى القصير لا تكن عنيدًا.

في بنك أوف أميركا، حتى الأسبوع المنتهي في 1 يوليو، بلغ صافي التدفقات الخارجة من صناديق الأسهم الأمريكية 172 مليار دولار، وهو أكبر رقم قياسي لاسترداد أسبوعي منذ مارس.

صناديق الأسهم الأمريكية سجلت تدفقات صافية خارجة لمدة أسبوعين متتاليين.

مؤشر الثور/الدب لبنك أوف أميركا ارتفع من 9.1 إلى 9.5، "إشارة البيع" استمرت لمدة ستة أسابيع ولم تُلغَ بعد.

لاحظ - الأموال لا تنتقل من الذكاء الاصطناعي إلى قطاعات أخرى.

بل تخرج مباشرة من السوق.

جزء من الأموال ذهب إلى السندات، وجزء آخر ذهب إلى سوق الأسهم اليابانية.

"تدوير" أم "انسحاب"؟

الآن يبدو الأمر أقرب إلى الانسحاب.

إذن، ماذا تفعل؟

لا تخدع نفسك. تلك الأسهم الرديئة للذكاء الاصطناعي من الدرجة الثانية والثالثة، والأسهم الصغيرة لأشباه الموصلات التي تم تداولها بالتقليد، هي بالضبط الجزء الذي وصفه جيه بي مورغان بأنه "مزدحم للغاية".

"استراتيجية الحديد" تبدو راقية، لكن باختصار هي:

تخلص من القمامة، احتفظ بالجوهر، واترك السيولة النقدية جاهزة.

انتظر حتى يمر الذعر، وانتظر حتى تظهر بيانات تسويق الذكاء الاصطناعي الحقيقية، ثم ادخل السوق في وقت لاحق لا يتأخر.

"في السوق الصاعدة الجميع يعتقدون أنهم عباقرة الأسهم، وعندما ينحسر المد، تعرف من يسبح عاريًا. جيه بي مورغان قد سلم لك ملابس السباحة - هل ستلبسها؟"#gStocks代币化股票上线 #非农爆冷打压加息预期 #ETH突破1700 $BTC $META $SNDK