تعتقد Nvidia أن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي سيصل إلى 3 تريليونات إلى 4 تريليونات دولار بحلول عام 2030. إليك أين قد يصل سعر سهمها إذا كان هذا صحيحًا.

نفيديا (NVDA 1.39%) هي أكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية، والعديد من المستثمرين يشعرون ببعض القلق من أن سهمها قد وصل إلى نقطة لا يمكنه فيها النمو بسرعة لفترة أطول. أعتقد أن هذا غير صحيح، وأتوقع أن عدة رياح خلفية ستدفع السهم إلى آفاق جديدة خلال السنوات القليلة القادمة.

أكبر هذه الرياح الخلفية هو الإنفاق المتزايد لقطاع التكنولوجيا على بناء مراكز البيانات. إذا استمر هذا الاتجاه كما تتوقع نفيديا، فيجب أن يكون سهمًا رائعًا لامتلاكه في السنوات القادمة.

مصدر الصورة: Getty Images.

نفيديا ليست وحدها في توقعاتها

في عدة مناسبات، أدلت نفيديا بتأكيد جريء أن الإنفاق الرأسمالي على مراكز البيانات عالميًا سيصل إلى 3 تريليون إلى 4 تريليون دولار سنويًا بحلول عام 2030. للمقارنة، تخطط أكبر أربع شركات للذكاء الاصطناعي الفائقة إنفاق حوالي 650 مليار دولار على النفقات الرأسمالية هذا العام. هذا الإجمالي لا يشمل شركات مثل OpenAI وAnthropic وxAI أو أي شيء في الصين. لذا، من المحتمل أن يكون الرقم الإجمالي لقطاع مراكز البيانات ككل أعلى بعدة مئات من مليارات الدولارات. في العام القادم، تتوقع نفيديا أن تنفق الشركات الفائقة حوالي تريليون دولار. من المحتمل أن لديها بالفعل العديد من طلبات معالجات الذكاء الاصطناعي التي يريدونها، مما يمنحها درجة متميزة من البصيرة في وتيرة اتجاه النمو.

بالإضافة إلى ذلك، أخبر الموردون مثل Taiwan Semiconductor Manufacturing المستثمرين بالفعل بتوقع نمو كبير لعدة سنوات أخرى، ولهذا السبب ينفقون بكثافة على زيادة قدراتهم الإنتاجية هذا العام. واحدة من شركات الذكاء الاصطناعي الفائقة، Alphabet، أخبرت المستثمرين خلال مكالمة أرباح الربع الأول أنه يجب عليهم توقع نفقات رأسمالية "أعلى بكثير" في عام 2027 مقارنة بـ 180 مليار إلى 190 مليار دولار التي تخطط لإنفاقها في 2026.

توسيع

NASDAQ: NVDA

نفيديا

تغير اليوم

(-1.39%) $-2.75

السعر الحالي

$194.84

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.7T

نطاق اليوم

$192.36 - $200.03

نطاق 52 أسبوعًا

$157.34 - $236.54

الحجم

5.6M

متوسط الحجم

159M

هامش الربح الإجمالي

74.15%

عائد الأرباح

0.14%

ببساطة، لا توجد طاقة حاسوبية كافية للذكاء الاصطناعي لتلبية الطلب، ومع اقتناع الجميع في صناعة الذكاء الاصطناعي بأن المزيد من الطاقة الحاسوبية ستحل المشكلات، فإن الإنفاق سيتجه بهذه الطريقة، مما يفيد نفيديا. ولكن كم يمكن أن يرتفع سهم نفيديا بحلول عام 2030؟

نفيديا لديها إمكانية صعودية كبيرة

للبساطة، لنفترض أن إجمالي إنفاق مراكز البيانات عالميًا في عام 2026 سيبلغ 900 مليار دولار. وهذا يعني أن الإنفاق سيزيد بحوالي أربعة أضعاف بحلول عام 2030. ولكن كم من هذا النمو ستستحوذ عليه نفيديا؟

هناك اتجاهان، كل منهما يسحب في اتجاه مختلف. الاتجاه الذي يصب في صالح نفيديا هو أن مراكز البيانات تُبنى في جميع أنحاء العالم. في الوقت الحالي، يشمل ذلك الكثير من تكاليف الأراضي والتصاريح والبنية التحتية وأشياء أخرى ضرورية لتشغيل مركز البيانات. ومع ذلك، لم يتم شراء عدد كبير من الرقائق التي ستدخل في النهاية إلى هذه المرافق بعد. لذا، من الآمن افتراض أنه مع اقترابنا من عام 2030، ستخصص شريحة أكبر من فطيرة النفقات الرأسمالية للرقائق.

على الجانب الآخر، بدأت العديد من الشركات في تطوير رقائق ذكاء اصطناعي مخصصة حتى لا تضطر إلى الاعتماد بشكل كبير على منتجات نفيديا. بينما لن تتمكن الشركات الفائقة أبدًا من الابتعاد تمامًا عن وحدات معالجة الرسوميات العامة القوية من نفيديا، فإن الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات التي تصممها يمكن أن توفر فوائد كبيرة من حيث التكلفة والأداء عند نشرها لأعباء العمل الضيقة للذكاء الاصطناعي التي تم تحسينها للتعامل معها.

نتيجة لذلك، في المستقبل، من المرجح أن تمثل الرقائق المخصصة نسبة متزايدة من معالجات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي التي يتم بيعها. لذلك ستنخفض حصة نفيديا السوقية.

بيانات صافي الدخل (آخر اثني عشر شهرًا) لـ NVDA حسب YCharts.

بشكل عام، أتوقع أن هذين الاتجاهين المتعارضين سيلغيان بعضهما البعض تقريبًا. إذا ثبت ذلك، يجب أن تكون نفيديا قادرة على زيادة إيراداتها وأرباحها أربعة أضعاف بين الآن وعام 2030. إذا تضاعفت أرباح نفيديا أربع مرات وتداولت في ذلك الوقت عند 20 ضعف الأرباح (تقييم رخيص إلى حد ما)، فسيعطي ذلك الشركة قيمة سوقية تبلغ 12.8 تريليون دولار.这将 يكون مكسبًا بنسبة 172% من سعر السهم الحالي إلى حوالي 530 دولارًا للسهم.

عادةً، ليتفوق السهم على السوق، يجب أن يتضاعف في أقل من سبع سنوات. بناءً على هذه الافتراضات، يمكن لنفيديا فعل ذلك بسهولة، مما يجعلها سهمًا لا يحتاج إلى تفكير لشرائه.