نظرة سريعة على $SHAZ

في 23 يونيو، نشرت على X أنني أعتقد أن "الوعي الظرفي" سيقدم على الأرجح نموذج 13G لـ $SHAZ في 29 يونيو
أكتب هذا كمتابعة لتوثيق ما تعلمته أثناء التعمق في الشركة.
أولاً، قدم "الوعي الظرفي" النموذج أمس
ما يلفت نظري فورًا هو أن حصة "الوعي الظرفي" تضخمت إلى 19.9%. هذا مهم لأسباب عديدة. 20% هي العتبة التي تتجاوز عندها الحصة مستوى محاسبيًا وتنظيميًا رئيسيًا.
وفقًا لكل من المعايير الدولية للتقارير المالية (IFRS) ومبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، فإن امتلاك 20% أو أكثر يفترض "تأثيرًا كبيرًا" ويجب على الصندوق استخدام "طريقة حقوق الملكية" في المحاسبة. (قشعريرة، شكرًا لصف المحاسبة)
عند 20%، لا يمكن اعتبار الحصة سلبية بعد الآن. تصبح واحدة من أكبر المساهمين الفرديين ولديها نفوذ كبير في الحصول على مقعد في مجلس الإدارة.
اشترى "الوعي الظرفي" حتى الحد الأقصى.
بعد ذلك، للحصول على مثل هذه الحصة، فهذا يعني أن "الوعي الظرفي" أخذ 35% من صفقة الأسهم بأكملها.
بالربط مع البيانات المالية للربع الأول، يمكننا أن نرى أن شركة Sharon AI كان لديها فقط حوالي 164 مليون دولار نقدًا في الميزانية العمومية.
بعد هذه الصفقة، سيكون لدى SHAZ -2.83%↓ 1.6 مليار دولار إضافية من النقد في ميزانيتها العمومية لتمويل التوسع.
أيضًا، في 26 يناير، وافقت USDai ($CHIP) على تسهيل دين بقيمة 500 مليون دولار لـ SHAZ -2.83%↓
هذا يجيب على أحد أهم الأسئلة لـ SHAZ -2.83%↓ - هل يمكن لهذه الشركة بناء ما تعد ببنائه. مع الوصول إلى حوالي 2.1 مليار دولار من النقد والديون - أصبح التوسع الآن واقعيًا من الناحية المالية.
بعد ذلك، لا يمكن تجاهل تدفق الإيرادات لـ SHAZ -2.83%↓ بعد الآن. لديها طلب مؤجل بقيمة 2.2 مليار دولار في عقد "خذ أو ادفع".
أيضًا، تجعل NVDA 0.28%↑ من SHAZ -2.83%↓ متعاونًا استراتيجيًا في صفقة 72 ميجاوات في أستراليا. هذا يؤمن وحدات معالجة الرسوميات (GPUs).
في أي توسع للسحابة الجديدة، الأسئلة الثلاثة التي سأطرحها هي:
1 - هل يمكن للشركة تمويل هذا بطريقة تزيد حقوق الملكية؟
2 - هل يمكن للشركة توفير الطاقة الحاسوبية؟ (توفير وحدات معالجة الرسوميات وغيرها جزء كبير من المشكلة)
3 - هل يمكن للشركة الاستمرار في توقيع عقود جيدة مناسبة لهيكلها الرأسمالي
حتى الآن، أرى أن SHAZ -2.83%↓ خفضت المخاطر بشكل كبير في أول مصدرين للقلق لدي بشأن سحابة جديدة ناشئة.
هذا يرفع السعة الإجمالية لـ SHAZ إلى 132 ميجاوات. مما يشير إلى حوالي 1.3 مليار دولار في الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) لـ SHAZ -2.83%↓
السحابة الجديدة تشبه إلى حد كبير بنكًا للطاقة الحاسوبية. تجمع رأس المال وتوظفه في الحوسبة. لذلك فإن تقييم السحابة الجديدة هو صافي القيمة الحالية (NPV) لجميع المشاريع التي ستنفذها.
حاليًا، أي مشغل سحابة جديدة سيخبرك أن الطاقة الحاسوبية تم بيعها بالكامل. كل مشروع سحابة جديدة له قيمة متوقعة إيجابية (+EV).
لا تصدقني؟ استأجر بعض وحدات معالجة الرسوميات بنفسك. أخبرني ما هي فترة الاسترداد.
غير المؤمنين بالسحابات الجديدة غالبًا لا يفهمون العمل الحقيقي للسحابة الجديدة وبالتالي يثبتون التقييم على النشر الحالي. هذا يضلل الناس.
لو كان هناك مستثمر رئيسي آخر غير "الوعي الظرفي"، لما أوليت وزنًا كبيرًا لقدرة SHAZ على التنفيذ.
ومع ذلك، فإن ليوبولد الذي يضع اسمه ويزن هذه الصفقة بشكل كبير يجعلني أميل إلى أن تنفيذ SHAZ سيكون جيدًا على الأرجح.
من المرجح جدًا أنه يعرف أكثر مني بكثير.
لتلخيص ذلك، فإن أحدث صفقة تمويل أجابت على سؤالين حاسمين لـ SHAZ، هل لديها القدرة على جمع رأس المال للتوسع وتوفير وحدات معالجة الرسوميات المطلوبة.
ليوبولد الذي يضع اسمه على SHAZ يقلل أيضًا بشكل كبير من أي وصمة عار تتعلق بالسمعة قد تكون لدى SHAZ.
أتمنى أن تكونوا قد استمتعتم بهذا!