في مؤشر التقييم المشهور جدًا في صناعة التكنولوجيا والبرمجيات — "قاعدة الأربعين"

في صناعة البرمجيات/التكنولوجيا، يُستخدم عادةً معدل نمو الإيرادات + معدل الربح ≥ 40% لتحديد ما إذا كانت الشركة صحية.
وبما أن الشركات في هذا الرسم البياني قوية جدًا، لم تعد "قاعدة الأربعين" التقليدية تكفي لاستيعابها، لذا رسم المُعدّون خطوط حدود وهمية أعلى:
حدود قاعدة 120: الخط الفاصل حيث يصل مجموع معدل النمو + معدل الربح إلى 120%.
حدود قاعدة 160: الخط الفاصل حيث يصل مجموع معدل النمو + معدل الربح إلى 160%.
لننظر إلى الشركات التي تحافظ على أرباح عالية وفي نفس الوقت تحقق نموًا هائلًا؟
أولاً، لفهم معنى المحاور:
المحور الأفقي: هامش التشغيل المعدل (Adjusted Operating Margin)
يمثل القدرة على تحقيق الأرباح.
كلما اتجهت إلى اليمين، زادت كفاءة الشركة في تحقيق الأرباح، وارتفعت نسبة الربح الصافي أو هامش التشغيل (مثل Nvidia و Visa، كلاهما عند مستوى مرتفع يقارب 70%).
المحور الرأسي: معدل نمو الإيرادات السنوي (Y/Y Revenue Growth)
يمثل سرعة النمو.
كلما ارتفع، دل ذلك على أن توسع أعمال الشركة في الربع الأخير كان أسرع.
1، المنطقة الحمراء: $MU (شركة Micron) و $SKhynix (شركة SK Hynix) هاتان العملاقتان في شرائح الذاكرة حققتا معدل نمو رأسي تجاوز 200%.
أداء هاتين الشركتين يظهر انفجارات دورية + أرباح من حوافز الذكاء الاصطناعي، وقد وصلتا إلى قمة الرسم البياني.
2، المنطقة الخضراء: $PLTR (شركة Palantir) تم تمييزها باللون الأخضر بشكل منفرد، حيث بلغ مجموع بياناتها 145%، متجاوزة بكثير خط "قاعدة 120" الوهمي.
3، الشركات الكبرى الأخرى المميزة: $NVDA (شركة Nvidia) بنسبة 141%، وتقع في أعلى يمين الرسم (قريبة من 70% هامش ربح، وأكثر من 70% معدل نمو)، ومجموعهما يصل إلى 141%.
بعد ذلك، تأتي سامسونج، Broadcom، TSMC وغيرها، وهي قوية أيضًا، لكن بالمقارنة مع الشركات السابقة، لا تزال تتخلف قليلاً.