#分享美股交易赢英伟达股票 انخفضت Broadcom بشكل كبير، لكن أموال الذكاء الاصطناعي لا تزال على الطاولة

السبب في موجة الأسهم الأمريكية الليلة الماضية هو Broadcom.
1️⃣ بعد إغلاق السوق في 3 يونيو، أصدرت Broadcom تقرير أرباح الربع الثاني. الأرقام كانت رائعة جدًا: إيرادات إجمالية قدرها 22.2 مليار دولار، بزيادة 48% على أساس سنوي؛ إيرادات أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي بلغت 10.8 مليار دولار، بزيادة هائلة قدرها 143% على أساس سنوي؛ التدفق النقدي الحر 10.26 مليار دولار. أكد الرئيس التنفيذي تشن فو يانغ خلال مكالمة الأرباح على هدفه السنوي لإيرادات أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي البالغة 56 مليار دولار، وقال أيضًا إنه من المتوقع أن يتجاوز 100 مليار دولار بحلول 2027.
المشكلة أن السوق قد قيمت الأرقام الأعلى بالفعل. عندما تكون أداؤك «جيد جدًا» ويتوقع السوق «مذهل»، فإن الفارق هو بين «جيد جدًا» و«مذهل». أغلق سهم Broadcom منخفضًا بنسبة 12.59% عند 418.91 دولار، وحجم التداول كان أكثر من ثلاثة أضعاف المعتاد. القيمة السوقية التي تم تبديدها خلال ليلة واحدة تكفي لشراء عدة شركات يونيكورن.
انحدار Broadcom دفع سلسلة صناعة أشباه الموصلات بأكملها للهبوط أيضًا. شركة Micron، SanDisk، وحتى قطاع الرقائق بأكمله، كلها تتعرض لضغوط البيع. قطاع التكنولوجيا هو القطاع الوحيد الذي سجل انخفاضًا بين 11 قطاعًا في مؤشر S&P في ذلك اليوم.
2️⃣ لكن الأموال لا تختفي من العدم. تدفقات الأموال الخارجة من سوق الرقائق توجهت نحو الرعاية الصحية، والمالية، والعقارات. قطاع الرعاية الصحية ارتفع بنسبة 3.14%، والمالية بنسبة 2.67%، والعقارات بنسبة 1.87%. ارتفعت شركة UnitedHealth Group بنسبة 5.2%، ورفعت جولدمان ساكس هدف السعر؛ وارتفع JPM بنسبة 3%، وارتفعت جولدمان ساكس أيضًا، وحتى وول مارت ارتفعت بنسبة قريبة من 1%. ليلي زادت بأكثر من 4%، وCostco ارتفعت حوالي 1%. هذه هي «حركة القطاعات» النموذجية. في مؤشر داو جونز، من بين 30 سهمًا قياديًا، ارتفعت 23 سهمًا، وهو مؤشر تقليدي جدًا، وفي يوم تراجع فيه سرد قصة الذكاء الاصطناعي، سجل رقمًا قياسيًا جديدًا.
3️⃣ شخصية أخرى هي Quantinuum، الشركة النجم في مجال الحوسبة الكمومية، وهي اتحاد بين قسم الحوسبة الكمومية في Honeywell وشركة Cambridge Quantum في المملكة المتحدة. تم إدراجها في ناسداك في 4 يونيو، بسعر طرح 60 دولارًا، وافتتحت عند 68 دولارًا، وجمعت 1.68 مليار دولار، وقيمتها السوقية حوالي 17.6 مليار دولار. ومع ذلك، عاد سعر السهم ليقترب من سعر الإصدار عند الإغلاق. الحوسبة الكمومية تبدو وكأنها من أفلام الخيال العلمي، لكن السوق لا تزال تتعامل معها كـ «متفائلون لكن حذرون».
4️⃣ وهناك عملاق آخر يقترب: SpaceX.
في 3 يونيو، أعلنت SpaceX رسمياً عن سعر الطرح العام الأولي: 135 دولارًا للسهم، مع إصدار 555.6 مليون سهم، وتقييم بقيمة 1.77 تريليون دولار، وجمع 75 مليار دولار. إذا تم ذلك، فسيكون أكبر طرح عام أولي في تاريخ البشرية، ثلاث مرات أكبر من سجل Alibaba في 2014. يحتفظ ماسك بأكثر من 82% من حقوق التصويت من خلال هيكل ملكية مزدوج. تم الاكتتاب من قبل جولدمان ساكس، مورغان ستانلي، Bank of America، Citigroup، وJPMorgan. يمكن للمستثمرين الأفراد تقديم طلبات عبر Robinhood، Fidelity، وCharles Schwab، مع تخصيص حوالي 30% من الأسهم للمستثمرين الأفراد. لكن محللي Morningstar قدروا التقييم عند 780 مليار دولار، وهو أقل من نصف سعر الطرح. الفجوة في السوق كبيرة، مثل الفرق بين صاروخ SpaceX واختبار سقوطه. ارتفع سهم HOOD بنسبة 6.61% في ذلك اليوم، جزئياً بسبب حماس المستثمرين الأفراد لطرح SpaceX. من المتوقع أن يتم الإدراج في ناسداك في 12 يونيو، برمز SPCX.
5️⃣ ننتقل الآن إلى Nvidia. ارتفع سعر السهم بنسبة 1.94% ليصل إلى 218.66 دولار، في يوم شهدت فيه صناعة الرقائق عمومًا تراجعًا، لكنه أظهر أداءً معاكسًا. في 4 يونيو، كان يوم توزيع الأرباح، حيث قفزت أرباح الربع الجديد من 1 سنت إلى 25 سنتًا للسهم، بزيادة قدرها 2400%. Nvidia تتجه من «قصة نمو صافية» إلى شركة مركبة تجمع بين «النمو والتوزيعات». تريد أن تقول للسوق: أرباحي ليست فقط كافية للإنفاق، بل أيضًا للتوزيع.
6️⃣ هناك إشارات في الظل أيضًا. صندوق الائتمان الخاص الرئيسي التابع لـ Blackstone، والذي تبلغ قيمته 79 مليار دولار، يفرض قيودًا على عمليات السحب لأول مرة. في الربع الثاني، بلغت طلبات السحب 10% من الحصص الخارجية، لكن الصندوق دفع فقط 5%. هذه هي المرة الأولى التي يُغلق فيها «BCRED» بشكل فعلي منذ تأسيسه. في الربع السابق، كانت طلبات السحب 7.9%، ودفعت Blackstone من خلال موظفيها لتعويض الفجوة. تدفقات الأموال الخارجة من قطاع الائتمان الخاص هذا العام، وهي المرة الأولى في تاريخ هذا التصنيف من الأصول.
7️⃣ أما جوجل، فكانت تعاني قليلاً. ارتفع سهم GOOG بنسبة 3.82%، بعد أن أعلنت عن زيادة رأس مال بقيمة 84.75 مليار دولار (بما في ذلك استحواذ بيركشاير على 10 مليارات دولار)، بعد أن تراجع لليومين سابقين. بعد امتصاص أثر التخفيف، عاد التركيز إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي ومركز البيانات الجديد في تكساس.
8️⃣ على الصعيد الكلي، أظهرت بيانات ADP أن التوظيف الخاص في مايو زاد بمقدار 122 ألف وظيفة، متجاوزًا التوقعات البالغة 117 ألف، وهو أعلى مستوى منذ يناير 2025. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت بيانات JOLTS السابقة أن الوظائف الشاغرة في أبريل وصلت إلى أعلى مستوى منذ نوفمبر من العام الماضي، مما يدل على أن سوق العمل أكثر مرونة مما كان يُعتقد. يتداول عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات عند حوالي 4.47%. السوق يقدر الآن احتمالية رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قبل نهاية العام بنسبة 85%، بعد أن كانت قبل أسبوع فقط 60%.
9️⃣ الليلة، بيانات الوظائف غير الزراعية. يتوقع السوق إضافة حوالي 125 ألف وظيفة في مايو، مع بقاء معدل البطالة عند 4.3%. لقد أظهرت بيانات ADP أن السوق قد استعد، وإذا جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية فوق التوقعات، فسترتفع احتمالات رفع الفائدة أكثر.