#ChipStocksCrashedDowHitRecordHigh

في 4 يونيو، انخفضت شركة برودكوم (AVGO) بأكثر من 11% بعد أن قرر المستثمرون أن توقعات الإيرادات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي لم تكن قوية بما يكفي لتبرير التوقعات العالية جدًا.

* محو البيع حوالي 286 مليار دولار من القيمة السوقية وأثر أيضًا على شركات أشباه الموصلات الأخرى، بما في ذلك ميكرون تكنولوجي وArm Holdinge.

* انخفض مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا (SOX) بأكثر من 2%، مما يعكس ضعفًا عامًا في شركات الرقائق.

* في الوقت نفسه، جذبت أسهم الرعاية الصحية والمالية وغيرها من الأسهم ذات الصلة بالدفاع اهتمامًا شرائيًا جديدًا.

* ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بما يقرب من 810 نقاط ليغلق عند مستوى قياسي مرتفع بلغ 51,496.

* ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.53%.
* زاد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.23% فقط، متأخرًا بشكل كبير عن مؤشر داو جونز.

ما يرسله السوق من إشارات

هذا النوع من التباين يشير عادة إلى دوران القطاع بدلاً من ضعف السوق العام:

1. لا تزال توقعات الذكاء الاصطناعي عالية جدًا.

* النمو القوي لم يعد كافيًا؛ يريد المستثمرون نتائج تتجاوز التوقعات بشكل كبير.

* حتى الشركات التي تلتزم بالتوقعات قد تتعرض لانخفاضات حادة.

2. يقوم المستثمرون بتوسيع قيادة السوق.

* رأس المال يتحول من مجموعة ضيقة من الفائزين في الذكاء الاصطناعي إلى البنوك وشركات التأمين وشركات الرعاية الصحية والشركات الصناعية.

* إذا استمر هذا، فسيخلق هيكل سوق أكثر صحة.

3. قد يكون سوق الثور يتطور بدلاً من الانتهاء.

* استمر مؤشر S&P 500 وداو جونز في الارتفاع على الرغم من ضعف أشباه الموصلات.

* هذا يشير إلى أن المستثمرين يعيدون تخصيص رأس المال بدلاً من الخروج تمامًا من الأسهم.

كانت جلسة 4 يونيو قصة عن تحول القيادة بدلاً من "انخفاض الأسهم". تظل أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات موضوعات مهمة على المدى الطويل، لكن تقييم السوق والتوقعات أثبتت أهميتها. في الوقت الحالي، تتحمل قطاعات الأسهم ذات الوزن الثقيل عبئًا أكبر في دفع أرباح المؤشر حيث يعيد المستثمرون تقييم مدى انعكاس نمو الذكاء الاصطناعي المستقبلي في أسهم الرقائق.

بعد البيع في 4 يونيو، تفاعلت أسهم شركات أشباه الموصلات الكبرى المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بشكل مختلف تمامًا عن المؤشرات العامة. كان الضعف في أشباه الموصلات مركزًا في بعض أسهم الذكاء الاصطناعي البارزة، بينما دفعت المالية والرعاية الصحية مؤشر داو جونز إلى إغلاق قياسي.

السهم 4 يونيو الانخفاض المقاومة الرئيسية* نطاق تقدير المحلل (ارتفاع/انخفاض خلال 12 شهرًا)
انخفضت برودكوم (AVGO) حوالي -12.6% إلى -14% بعد تقرير أرباحها المخيب للآمال. منطقة الاختراق السابقة قريبة من نطاق ما قبل الأرباح (حوالي 10-15% فوق سعر البيع بعد الانخفاض). المتوسط المستهدف للمحللين يشير إلى إمكانية ارتفاع يتراوح بين 14% إلى 16% من المستويات الحالية.
انخفضت ميكرون تكنولوجي (MU) مع قطاع أشباه الموصلات بعد تقرير برودكوم. حددت رويترز ميكرون بين الأسهم الرئيسية المتأثرة بالبيع. المقاومة عادة تبقى بالقرب من قمم الارتفاع الأخير في الذكاء الاصطناعي؛ المستثمرون يراقبون ما إذا كان MU يمكنه استعادة اتجاهه قبل البيع. على الرغم من أن المحللين لا يزالون يوصون بـ "شراء قوي"، إلا أن الهدف الإجماعي يتوقع انخفاضًا يقارب 30% مقارنة بالسعر الحالي.

شهدت ARM Holdings (ARM) انخفاضًا بعد صدمة برودكوم، مع تراجع المعنويات تجاه رقائق الذكاء الاصطناعي. تقع المقاومة الرئيسية عند الطرف العلوي لنطاق التداول الأخير، بالقرب من أعلى مستوى على الإطلاق حديثًا. تتوقع الأهداف الإجماعية ارتفاعًا يقارب 12% خلال العام القادم.

*مستويات المقاومة هي مناطق تداول فنية وليست أسعارًا ثابتة. تتغير مع تغير ظروف السوق وتُفسر بشكل أفضل كمناطق قد تظهر فيها ضغوط بيع.

نسب نتائج السوق

بالنسبة للسوق الأوسع، يُظهر الموقع الحالي ثلاثة موضوعات متنافسة:

1. دمج الذكاء الاصطناعي/أشباه الموصلات (≈40%)

* يستمر المستثمرون في تقليل تعرضهم لأكثر أسهم الذكاء الاصطناعي اكتظاظًا بعد أرباح لم تلبي التوقعات.

* قد تتراجع أسهم أشباه الموصلات مع تطبيع التقييمات.

2. دوران الأسهم ذات الوزن الثقيل (≈35%)

* يتدفق رأس المال إلى البنوك، والرعاية الصحية، والصناعة، وغيرها من الأسهم ذات القيمة الكبيرة.

* دفعت هذه السيناريوهات مؤشر داو جونز إلى مستويات قياسية على الرغم من ضعف أشباه الموصلات.

3. عودة قيادة الذكاء الاصطناعي (≈25%)

* قد تعود قيادة أشباه الموصلات إذا تسارعت أرباح المستقبل من المستفيدين الرئيسيين من الذكاء الاصطناعي وتحسنت التوقعات.

* على الرغم من خيبة أمل السوق، تتوقع توقعات برودكوم نموًا كبيرًا في إيرادات الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.

أهم استنتاج من 4 يونيو هو ليس انخفاض برودكوم، بل استعداد السوق لدفع مؤشر داو جونز وS&P أعلى بينما تتراجع أسهم أشباه الموصلات. هذا النوع من التباين عادة ما يشير إلى دوران القطاع بدلاً من بداية سوق هابطة أوسع.