لقد كنت أبحث في قطاع السيارات الكهربائية مؤخرًا وبصراحة، الزاوية المتعلقة بالبطاريات هي التي تصبح مثيرة للاهتمام. يتحدث الجميع عن تسلا، لكن الفرصة الحقيقية قد تكون في سلسلة التوريد—وتحديدًا أسهم البطاريات التي تعرضت لضربة قوية عندما تباطأ الطلب.

إليك الأمر: بدون تقنية بطاريات قوية، لا تحدث السيارات الكهربائية. البطاريات الأفضل تعني شحن أسرع ومدى أطول، وهو ما يجعل الناس فعلاً يشترون هذه السيارات. لذلك إذا كنت تعتقد أن تبني السيارات الكهربائية يعود، فإن أسهم البطاريات هي بشكل أساسي لعبة الأدوات والمعدات.

أولاً، BYD (BYDDY). هذا هو العملاق الصيني للسيارات الكهربائية الذي يغفله معظم المستثمرين الأمريكيين. يمكنك شراء أسهم ADR في أسواق OTC. الجزء المثير للاهتمام؟ في الواقع، تستخدم تسلا بطاريات BYD لطراز Y. إذن هم منافسون وشركاء في الوقت ذاته. في الربع الأول من 2024، كانت BYD تتنافس تقريبًا مع تسلا على مبيعات السيارات الكهربائية العالمية. ما لفت انتباهي هو فجوة التقييم—تتداول BYD بمضاعف 16 مرة للأرباح المستقبلية مقابل 49.7 مرة لتسلا. هذا فرق هائل. مع معدل نمو الإيرادات السنوي المركب لمدة خمس سنوات بنسبة 36%، هناك بالتأكيد مجال لارتفاع هذا السعر بمجرد أن ينتعش القطاع. رأى بيل غيتس ذلك أيضًا، ولهذا اختار BYD على شركات السيارات الكهربائية المحلية.

ثم هناك Albemarle (ALB). شركة كيميائية أمريكية، تأسست في شارلوت عام 1994. هم حرفيًا أكبر مورد لليثيوم في العالم لبطاريات السيارات الكهربائية. المشكلة واضحة—انخفضت أسعار الليثيوم مع تراجع الطلب على السيارات الكهربائية في ظل هذا البيئة ذات معدلات الفائدة العالية. تراجعت أسهم ALB بشكل كبير، حيث خسرت حوالي 25% منذ بداية 2024. لكن هنا هو اللعب: تتداول الآن عند 1.3 مرة المبيعات مع متوسط أهداف السعر من المحللين عند 149.34 دولار. وول ستريت ترى أن هذا مؤقت. بمجرد عودة الطلب على السيارات الكهربائية، من المفترض أن تتبع أسهم البطاريات مثل ALB.

آخر شركة هي Piedmont Lithium (PLL). أصغر من Albemarle ولكن بنفس الإعداد—شركة تعدين أمريكية تأسست عام 1983، ومقرها أيضًا في نورث كارولينا، وموردة رئيسية لتسلا. تراجعت الأسهم بشكل كبير، حيث انخفضت بنسبة 80% خلال العام الماضي وتتداول تحت 12 دولارًا. لكن التقييم سخيف: 5.7 مرة للأرباح المستقبلية و5.5 مرة للمبيعات. يزودون تسلا بالليثيوم ومركزات سبودومين (SC6)، وهو ضروري لبطاريات السيارات الكهربائية ويستخدم أيضًا في الهواتف والأدوية. إذن، ليست مجرد شركة واحدة.

النمط هنا واضح: جميع هذه الأسهم الثلاثة للبطاريات تراجعت لأنها تتوقع طلبًا ضعيفًا على السيارات الكهربائية على المدى القصير. لكن هذا هو الوقت بالذات الذي يجب أن تنظر فيه إليها. لم تتغير الأساسيات—العالم لا يزال بحاجة إلى بطاريات أفضل، وهذه الشركات لا تزال تمتلك علاقات التوريد التي تهم.

إذا كنت مستعدًا لانتعاش السيارات الكهربائية، فإن أسهم البطاريات تستحق نظرة جدية الآن. القطاع في حالة ركود، لكن هذا هو الوقت الذي تظهر فيه الفرص الحقيقية.