مؤخرًا تلقيت صدمة من خلال تحقيق معمق. يبدو أن لعبة رأس المال المغامر من الدرجة الأولى a16z في مجال الذكاء الاصطناعي أكثر تعقيدًا مما كنا نتصور.

على السطح، تقوم a16z بضخ مئات الملايين من الدولارات لممارسة الضغط على سياسات تنظيم الذكاء الاصطناعي، مدعية أنها تدفع نحو الابتكار. لكن عند النظر بعمق في محفظتها الاستثمارية، ستكتشف تناقضًا غريبًا: فهي من ناحية تمارس الضغط على واشنطن لإزالة القيود، ومن ناحية أخرى تستثمر في شركات تتجاوز القانون بشكل واضح.

لنبدأ ببعض الأمثلة. هناك شركة تُدعى Doublespeed، استثمرت فيها a16z بمليون دولار عبر خطة Speedrun. ماذا تفعل هذه الشركة؟ تدير "جدار الهاتف" — تستخدم آلاف الهواتف الحقيقية للتحكم في وسائل التواصل الاجتماعي، لجعل المحتوى المزيف الذي تنتجه الذكاء الاصطناعي يبدو كأنه منشور حقيقي. كما أن مؤسسها صريح جدًا، قائلاً إنهم يركزون على الترويج للمكملات الصحية لكبار السن. هل تعلم مدى سخافتها؟ حتى مؤسسها قال إن إعلانات المكملات "يجب أن تكون غير قانونية"، ومع ذلك لا زالوا يفعلون ذلك.

ننتقل إلى Cluely، التي قادت a16z جولة تمويل من الفئة أ بقيمة 15 مليون دولار في يونيو 2025. مركز الشركة هو تعليم الناس الغش في المقابلات، والمواعدة، والاختبارات. حتى أن المدير التنفيذي Roy Lee سجل فيديو لنفسه وهو يتخطى مقابلة عمل على أمازون باستخدام أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم سخر من الوظيفة فيما بعد. أُجبر الشركة لاحقًا على حذف محتوى التسويق الخاص بالغش، لكن الصفحة الرئيسية لا تزال تقول إن المنتج "غير قابل للكشف".

أما الأكثر إثارة للدهشة فهي قطاع المقامرة. استثمرت a16z في تطبيقات مثل Coverd و Edgar و Cheddr و Sleeper. من بين هذه، كانت Coverd تعتمد على منطق تجاري مباشر: تمكين المدينين من مضاعفة ديون بطاقاتهم الائتمانية من خلال المقامرة. وقال المدير التنفيذي علنًا: "نحن لا نساعد الناس على ضبط إنفاقهم، نحن نجعل الإنفاق مثيرًا". هذا المنطق بالنسبة للمستخدمين الضعفاء اقتصاديًا هو بمثابة سم قاتل.

شركة Kalshi أكثر جنونًا. تدعي أنها تتداول الخيارات، لكنها في الواقع تتيح للناس العاديين وضع رهانات كبيرة على الانتخابات والرياضة. نجحت في تجنب متطلبات تنظيم المقامرة التقليدية — لا تحتاج إلى ترخيص من الولاية، ولا تفرض عمرًا معينًا، ولا تفرض أدوات للمقامرة المسؤولة. في أكتوبر 2025، قادت a16z جولة تمويل من الفئة D بقيمة 300 مليون دولار لـ Kalshi. وبعد شهرين، جمعت الشركة 1 مليار دولار أخرى، وبلغت قيمتها السوقية 11 مليار دولار.

أما شركتهم الخاصة بالمرافق الذكية، Character AI، فهي أكثر رعبًا. بعد أن أتمت جولة تمويل من الفئة A بقيمة 150 مليون دولار في مارس 2023، سرعان ما أصبحت شائعة بين المراهقين. النتيجة؟ انتحر فتى يبلغ من العمر 14 عامًا بسبب اعتماد شديد على روبوت الدردشة. آخر رسالة تلقاها كانت "رجاءً عد إليّ في أقرب وقت ممكن". وهناك حالات أخرى تتعلق بقاصرين تعرضوا لمحتوى جنسي ونصائح عن الإيذاء الذاتي. لجنة التجارة الفيدرالية بدأت التحقيق رسميًا في هذا المجال في سبتمبر 2025.

أما Botify AI، التي كانت من قبل Human، فهي نفس النمط. يوجد على المنصة أكثر من مليون شخصية ذكاء اصطناعي، والكثير منها نسخ قاصرة من نجوم وشخصيات خيالية، تتفاعل في حوارات ذات إيحاءات جنسية. كشفت دراسة من MIT Technology Review أن هذه الروبوتات تشارك في حوارات ذات محتوى جنسي، وتدعي أن السن القانوني للموافقة هو "تعسفي".

أما القطاع المالي، فهو ليس بأفضل حال. عندما أعلنت Synapse إفلاسها في 2024، اختفت أموال عملائها التي تتراوح بين 65 و96 مليون دولار. استثمرت a16z في جولة تمويل من الفئة B بقيمة 33 مليون دولار، وعضوة مجلس الإدارة أنجيلا سترينج انضمت إلى المجلس. بعد الإفلاس، كان هناك عملاء وضعوا 280 ألف دولار، وفي النهاية استردوا فقط 500 دولار.

شركة Truemed تدعي أنها تستخدم الذكاء الاصطناعي لإنشاء خطابات ضرورية للرعاية الصحية، مما يسمح للأشخاص بشراء أشياء من أموال الضرائب قبل الضرائب — من دلو الثلج إلى أجهزة العلاج بالضوء الأحمر. حذر IRS في مارس 2024 من أن هذا نوع من الاحتيال الضريبي. ومع ذلك، في ديسمبر 2025، استثمرت a16z مرة أخرى 34 مليون دولار في جولة تمويل من الفئة A.

LendUp أكثر كلاسيكية. تدعي أنها بديل للقروض payday ذات "المسؤولية الاجتماعية"، لكن معدل الفائدة السنوي فيها يصل إلى 400%. لجنة حماية المستهلك (CFPB) وجهت لها عدة اتهامات بالاحتيال على المستهلكين، وأُجبرت على الإغلاق في 2021. منذ عام 2012، كانت a16z تستثمر فيها.

الأمر الأكثر جنونًا هو أن a16z لا تكتفي بالاستثمار في هذه الشركات، بل تعمل بنشاط على تشكيل البيئة السياسية لتسهيل عملها. في أغسطس 2025، أطلقت a16z صندوقًا سياسيًا فائقًا بقيمة 100 مليون دولار يُدعى "قيادة المستقبل"، يتوافق تمامًا مع مواقف مدير الذكاء الاصطناعي في البيت الأبيض، ديفيد ساكس. كما دعموا عدة منظمات ضغط على مستوى الولايات لمعارضة تنظيم الذكاء الاصطناعي.

الأهم من ذلك، أن شركاء a16z السابقين الآن في الحكومة. قبل أسابيع قليلة من تعيين Sriram Krishnan كمستشار رفيع للسياسات في البيت الأبيض حول الذكاء الاصطناعي في ديسمبر 2024، كان لا يزال شريكًا عاديًا في a16z. ديفيد ساكس مسؤول عن الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة في البيت الأبيض. وهناك اثنان من الشركاء السابقين في a16z يعملان في إدارة الموارد البشرية ووزارة الكفاءة الحكومية.

هل ترى المنطق هنا؟ a16z تستثمر في شركات تختلس القانون وتضر بالمستهلكين، وفي الوقت ذاته تضغط على إزالة القيود. يراهنون على أن المجتمع سيكتشف المشكلة قبل أن يكتبوا القواعد.

في بيان صريح في إعلان التفاؤل التكنولوجي لعام 2023، قال مارك أندريسن بصراحة: إن إدارة المخاطر، والأخلاقيات التقنية، والمسؤولية الاجتماعية، كلها "أعداء". وادعى أن أي محاولة لتقليل سرعة تطوير الذكاء الاصطناعي هي "شكل من أشكال القتل". هذا الموقف يتوافق تمامًا مع مصالحهم المالية.

تشير استطلاعات الرأي إلى أن 58% من الأمريكيين يدعمون تنظيم الذكاء الاصطناعي، مقابل 21% يرون أن التنظيم مبالغ فيه. لكن هذا لا يهم — المهم هو من يضع القواعد. الآن، شركة واحدة هي التي تتولى الأمر، وتعتبر "الثقة والأمان" أعداء، وتكافئ المؤسسين الفاشلين على المحاولة مرة أخرى.

هذه ليست مجرد قرارات تجارية بسيطة. مدى قوة أنظمة الذكاء الاصطناعي في السنوات العشر القادمة، ومدى صعوبة تصحيح الأخطاء، لا يزال غير معلوم. لكن القرارات المتعلقة بوضع معايير السلامة، والأطر المسؤولة، وقواعد النشر، تُتخذ الآن من قبل شركة رأس مال مغامر ذات مصالح واضحة متضاربة. الجمهور لا يملك مقعدًا على طاولة المفاوضات، ولا يملك المال لتوظيف لوبيين.

وأنا قلق بعض الشيء.