يحدث شيء مثير للاهتمام في وول ستريت مع صناديق ETF الخاصة بالبيتكوين. بدأ صندوق مورغان ستانلي (MSBT) التداول منذ أكثر من أسبوع بقليل وقد جذب بالفعل أكثر من 100 مليون دولار أمريكي، وهو أمر مهم جدًا بالنظر إلى معدل النفقات الذي يبلغ فقط 0.14% - وهو الأكثر تنافسية في السوق حتى الآن.

لكن هنا النقطة: تمتلك مورغان ستانلي ميزة تتجاوز السعر بكثير. تدير الشركة تريليونات من الأصول من خلال شبكة مستشاريها الماليين، مما يعني أنها تستطيع تقديم تعرض للبيتكوين [BTC$78,230](/price/bitcoin) بشكل مدمج في المحافظ المدارة. هذا يختلف عن الحاجة للذهاب إلى بورصة تشفير أصلية. أيمي أولدنبورغ، التي تقود قسم الأصول الرقمية هناك، وصفت صندوق MSBT في مقابلة حديثة بأنه أنجح إصدار لصندوق ETF قامت به الشركة.

بالطبع، لا يزال صندوق iShares Bitcoin Trust الخاص بـ BlackRock يسيطر على السوق بأصول تبلغ 53 مليار دولار منذ يناير 2024، لكن حركة مورغان ستانلي بدأت تثير ردود فعل متسلسلة. لقد قدمت جولدمان ساكس مؤخرًا طلبًا لصندوق دخل البيتكوين، باستخدام استراتيجيات الخيارات لتوليد الدخل - وهو شيء مختلف تمامًا عن التعرض المباشر البسيط. كما أن BlackRock تستعد لشيء مماثل.

ما يلفت انتباهي أكثر هو النمط هنا: وول ستريت تدرك أنه لم يعد بإمكانها تجاهل البيتكوين. علق نيت جيراسي، رئيس شركة نوفاديوس لإدارة الثروات، بأنه مع دخول مورغان ستانلي والآن جولدمان ساكس، بدأت المؤسسات التقليدية النخبوية الأخرى تدرك أن البقاء خارج السوق لم يعد خيارًا. لن يكون من المفاجئ أن تتبع JPMorgan هذا المثال قريبًا.

مع زيادة هذه التدفقات وظهور منتجات أكثر تطورًا، يتغير بسرعة كيف يمكن للمستثمرين الوصول إلى البيتكوين عبر وول ستريت. نرى تقليل الاعتماد على "التشفير النقي" وزيادة الاعتماد على "التشفير المدمج في المنتجات التقليدية". من المثير للاهتمام ملاحظة كيف تتطور الصناعة.