بيل فايرستين يحث ترامب على التماس الوقت، واحتمال تخفيف أسعار النفط على المدى القصير

┈➤تمديد استثناء العقوبات
وزير الخزانة الأمريكي بيل فايرستين أعلن للتو أن استثناء العقوبات على النفط البحري الإيراني تم تمديده لمدة 30 يومًا. وفي 19 أبريل، تم تمديد الاستثناء لروسيا أيضًا لمدة 30 يومًا.
أولاً، لشرح الأمر:
أولاً، ليس رفع العقوبات المالية، بل رفع العقوبات عن النفط البحري، أي النفط الذي في الطريق أو الذي تم نقله بالفعل.
ثانيًا، ما يُسمى بالعقوبات المالية، ليس منع إيران وروسيا من بيع النفط الخام، بل عرقلة عملية الشراء من قبل المشترين. يمكن لاستثناء العقوبات أن يسمح للدول المستوردة بشراء النفط المنقول أو الذي وصل بالفعل إلى موانئها.
ثالثًا، غير مؤكد ما إذا كانت إيران وروسيا ستتمكنان من تسوية المدفوعات، أم أن أصول إيران الخارجية الأخرى ستُجمّد مباشرة كما هو الحال مع أصولها الأخرى.
وفي الوقت نفسه، أكد فايرستين أن "إلغاء العقوبات يمكن أن يحقق لإيران أرباحًا بقيمة 14 مليار دولار"، وهو رد على شكوك الديمقراطيين من جانب ترامب.
┈➤تخفيف التوتر وإدارة التوقعات
من ناحية أخرى، قال فايرستين إن رفع العقوبات "يمكن أن يطلق أكثر من 2.5 مليار برميل من النفط على السطح".
وفي الواقع، قد لا يكون هناك هذا القدر، لأنه تم تمديد الاستثناء سابقًا لمدة 30 يومًا، وربما تم بالفعل إتمام بعض الصفقات على النفط.
لكن على أي حال، فإن رقم 2.5 مليار برميل قد يخفف من قلق الجهات المستوردة، وإذا كانت الدول المستوردة تتوقع انخفاض أسعار النفط، فإن عمليات الشراء ستتباطأ، مما يعزز من تهدئة الأسعار بشكل أكبر.
┈➤كم هو الفارق العالمي في النفط
بحثت في Gemini وGPT، قبل بداية الحرب، كان إنتاج الشرق الأوسط من النفط حوالي 31 مليون برميل يوميًا، والصادرات حوالي 21.5 إلى 22 مليون برميل.
إنتاج عمان يتراوح بين 1 إلى 1.1 مليون برميل، لأن عمان لا تعتمد على مضيق هرمز في تصديرها.
ومع إغلاق مضيق هرمز، تم إعادة استخدام بعض خطوط أنابيب النفط.
أولاً، أنابيب السعودية الشرقية والغربية، يمكن أن تصل إلى 7 ملايين برميل يوميًا، وتعمل الآن على زيادة الضخ والضغط، بهدف الوصول إلى 8.5 مليون برميل.
ثانيًا، أنابيب الإمارات ADCOP، يمكن أن تصل إلى 1.8 مليون برميل يوميًا، وتتم الآن عمليات تقسيم الأنابيب.
ثالثًا، أنابيب إيران وتركيا، يمكن أن تصل إلى 250 ألف برميل يوميًا، ويتم تشغيل مشروع العراق والأردن الجديد.
وبذلك يمكن تصدير حوالي 9.05 مليون برميل يوميًا.
بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض النفط يُنقل بريًا إلى مناطق أخرى مثل باكستان، ويُخفي على أنه نفط هناك ثم يُصدر.
وبخلاف الشرق الأوسط، بعد أن أُخذ بادورو، زادت فنزويلا من إنتاج النفط، ومن المتوقع أن يكون إنتاجها حوالي 900 ألف برميل يوميًا في 2025، ومتوسط الإنتاج بعد يناير حوالي 1.2 مليون برميل يوميًا.
من يناير إلى أبريل، كانت عمليات استخراج النفط في فنزويلا في مرحلة إعادة البناء، لذلك خلال فترة إغلاق مضيق هرمز، ربما يكون إنتاج فنزويلا أعلى من ذلك.
بشكل عام، الفارق العالمي في النفط يُقدر بحوالي 10 ملايين برميل يوميًا.
┈➤تأثير أسعار النفط في أمريكا وأوروبا وآسيا
╰✦آسيا
فقط أنابيب الإمارات ADCOP أسهل في النقل إلى آسيا، لكن الكمية محدودة. أسعار النفط في آسيا لا تزال غير متفائلة. معظم النفط المنقول في إطار استثناء العقوبات هذا، هو نفط روسي وإيراني يُرسل إلى آسيا، وربما يكون هناك بعض التخفيف في أسعار النفط في آسيا خلال الأيام القليلة الماضية.
قبل إغلاق مضيق هرمز في بداية 2026، كانت صادرات النفط إلى آسيا عبر المضيق حوالي 17 إلى 18 مليون برميل يوميًا، واعتبارًا من أن 2.5 مليار برميل من النفط يُنقل إلى مناطق أخرى، وبعضها تم بالفعل بيعه في فترة الاستثناء السابقة، فإن 2.5 مليار برميل يمكن أن تدعم حوالي أسبوعين من الطلب.
لكن بعد هذه الأيام، قد تظل أسعار النفط في آسيا غير متفائلة.
╰✦أوروبا
ثلاثة خطوط لنقل النفط في الشرق الأوسط، اثنان منها موجهان بشكل رئيسي إلى أوروبا. أنابيب السعودية الشرقية والغربية، يمكن أن تنقل النفط شمالًا إلى البحر الأبيض المتوسط، ولكن قناة السويس ليست رخيصة.
لأن المنطقة الجنوبية، خليج حمر وعين داف، تعتبر من مناطق نفوذ الحوثيين، وهم أحد وكلاء إيران. العراق وتركيا أيضًا يصدّران النفط إلى أوروبا، لذلك من المحتمل أن تتواصل إمدادات النفط الأوروبية بشكل مستمر.
╰✦الأمريكتان
هذه الـ 2.5 مليار برميل من النفط تُصدر بشكل رئيسي إلى آسيا، وشراء آسيا للنفط الأمريكي سيهدأ مؤقتًا، مما يخفف قليلاً من أسعار النفط في الأمريكتين. أنابيب التصدير إلى أوروبا تساعد على تلبية الطلب الأوروبي على النفط الأمريكي، لذا فإن التأثير على أمريكا على المدى القصير أقل، والضغط المستمر الناتج عن تصدير النفط عبر الأنابيب يتراجع.
قبل فتح المضيق، يُقدر أن أسعار النفط في أمريكا تعتمد بشكل رئيسي على زيادة إنتاج فنزويلا. وفقًا لمعلومات قرأها "بنج شين" في مقال إعلامي، قال وزير الطاقة الأمريكي إن فنزويلا باعت حوالي 150 مليون برميل من النفط منذ 3 يناير، وأضاف أن الشركة تنتج أكثر من 1.2 مليون برميل يوميًا، وتخزن حوالي 50 مليون برميل، و"لا يمكنها دخول السوق".
وبهذا، فإن التعامل مع علاقة ترامب مع فنزويلا كان صحيحًا، ففنزويلا لديها إمكانيات لزيادة الإنتاج، وهو عامل إيجابي لتخفيف أسعار النفط الأمريكية على المدى القصير جدًا.
لكن حاليًا، لا ترغب شركات النفط الأمريكية في استثمار تقني كبير في فنزويلا. وإذا استثمرت الشركات الأمريكية تقنيًا هناك لاحقًا، فسيزيد ذلك من إنتاج فنزويلا، مما قد يكون مفيدًا للسيطرة على التضخم في أمريكا.
كلما كانت السيطرة على التضخم أفضل، زادت احتمالية أن يتيسر التيسير النقدي للدولار، وهو ما تتطلع إليه سوق الأسهم الأمريكية، خاصة سوق العملات المشفرة.
┈➤ختامًا
في الواقع، إذا استمر إغلاق المضيق لفترة طويلة، حسب حسابات "بنج شين"، فإن الفارق بين العرض والطلب على النفط منذ قبل فبراير هو حوالي 10 ملايين برميل يوميًا، مع أن الإنتاج اليومي قبل فبراير كان أكثر من 100 مليون برميل، أي أن العرض انخفض بنحو 10%.
حتى لو كانت منحنى الطلب على النفط حادًا، فإن ارتفاع الأسعار لن يكون غير محدود. في ظل توازن جديد بين العرض والطلب، قد يجد سعر النفط منطقة توازن جديدة.
المشكلة أن هناك نوعًا من الذعر، أدى إلى شراء النفط بشكل مفرط ورفع الأسعار. من وجهة نظر فايرستين، الهدف هو أولاً الرد على شكوك الديمقراطيين، ثانيًا محاولة كسب الوقت لمفاوضات ترامب مع إيران، وثالثًا تهدئة مخاوف الأسعار.
لكن خلال الأيام القليلة الماضية، تأثير تخفيف 2.5 مليار برميل من النفط المنقول هو محدود، وعودة الأسعار للانخفاض الحقيقي تتطلب أن تتفق الولايات المتحدة وإيران على اتفاق كامل وفتح المضيق بشكل كامل.
فهل يمكن لفايرستين أن يحقق لترامب الوقت الذي يسعى إليه، وأن تتوصل الأطراف إلى اتفاق؟!