مؤخرًا كنت أراجع كيف تصرفت عقود مستقبل داو جونز، والحقيقة أن التقلبات التي نراها ليست عادية على الإطلاق. والأمر المثير للاهتمام هو أن وراء هذه التحركات شيء لطالما كان يتحدث عنه المتداولون منذ زمن: دورة نفسية تتغير بين الخوف والأمل، والآن تعمل بسرعة كانت في السابق غير متخيلة.

تاريخيًا، كانت هذه الدورة تستغرق أسابيع أو شهورًا لإكمالها، لكن انظر إلى كيف أصبحت الأمور الآن. تتغير المشاعر داخل جلسة تداول واحدة فقط. كأن السوق قد سرّع من ساعتّه الداخلية. التداول الآلي له علاقة كبيرة بهذا، حيث يمثل حوالي 85% من الحجم اليومي. هذه الأنظمة تتفاعل في غضون ميليثانية مع أي إشارة، مما يضخم كل ما يحدث.

إضافة إلى ذلك، تنتقل المعلومات المالية بسرعة البرق. بيانات التضخم، قرارات الاحتياطي الفيدرالي، أرقام التوظيف، والسوق يتفاعل بالفعل. التطورات الجيوسياسية أيضًا تؤدي إلى تعديلات فورية. إنها شبكة معقدة من التأثيرات كلها تحدث في وقت واحد.

ما يراه المحللون الفنيون في العقود المستقبلية هو شيء يكشف الكثير. قمم التقلب خلال ساعات آسيا وأوروبا، تعافي سريع على شكل حرف V بعد انخفاضات أولية، أحجام تداول مرتفعة خلال عمليات البيع المدفوعة بالذعر. مؤشر VIX، مقياس خوف السوق، يظهر تقلبات داخل اليوم تتجاوز ما كان يُعتبر طبيعيًا تاريخيًا. مستويات الدعم والمقاومة التقليدية لم تعد موثوقة كما كانت من قبل.

بمقارنة ما حدث في 2008 و2020، الفرق هائل. في الأزمة المالية، كانت هذه الدورات تستمر من 6 إلى 9 أشهر. خلال الجائحة، تقلصت إلى 3 أو 4 أشهر. الآن نحن نتحدث عن أسابيع، وأحيانًا أيام. إنه تغيير جوهري في طريقة عمل الأسواق.

بالنسبة للمستثمرين، هذا يمثل تحديات حقيقية. المتداولون الأفراد يكافحون لمزامنة دخولهم وخروجهم بشكل جيد. المؤسسات تعدل باستمرار خوارزمياتهم. حتى الذين يراهنون على المدى الطويل يعيدون النظر في استراتيجياتهم التقليدية للشراء والاحتفاظ. الواضح أن التنويع بين فئات الأصول يصبح أكثر أهمية، ويجب مراجعة تحمل المخاطر بشكل أكثر تكرارًا.

عقود داو جونز المستقبلية تعتبر خاصة لأنها تعمل تقريبًا على مدار 24 ساعة، وغالبًا ما تظهر علامات مبكرة على تغيرات المشاعر قبل افتتاح السوق العادي. كأنها مقياس حرارة مبكر لما هو قادم. فهم هذه الدورات المسرعة يتطلب الجمع بين التحليل الفني ومؤشرات نفسية السوق. لم يعد كافيًا مجرد النظر إلى الأرقام. يجب فهم الحالة العاطفية في السوق.

الحقيقة أن هذه الدورات السريعة بين الخوف والأمل قد أصبحت واقعًا لا مفر منه. المستثمرون الذين يستطيعون التكيف مع هذه الحقيقة الجديدة، مع الحفاظ على الانضباط والتركيز على مبادئ إدارة المخاطر الصلبة، سيكونون الأفضل في التنقل عبر هذه الأسواق المتقلبة. المفتاح هو عدم الانجراف وراء عاطفة اللحظة.