#比特币反弹 السؤال الرئيسي في السوق الحالية ليس مجرد قوة الجانب الفني، بل أن الوضع الجيوسياسي يعيد تقييم أسعار الأصول ذات المخاطر.

تشير آخر الأخبار إلى أن نافذة وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران قد أوشكت على الانتهاء، وترامب يتخذ موقفًا صارمًا من تمديد وقف إطلاق النار، لكن في الوقت نفسه، كل من الجانب الأمريكي والإيراني والوسيط الوسيط يستعدون لإعادة بدء المفاوضات، مما يدل على أن الوضع لم يتجه تمامًا نحو الانفلات، بل دخل مرحلة تقلب عالية مع "الضغط المستمر والتفاوض في ذات الوقت". وبسبب هذا الاختلاف في التوقعات، ارتفعت أسعار النفط بشكل كبير بسبب احتمال فشل وقف إطلاق النار، وفي الوقت ذاته، عادت الأصول ذات المخاطر للانتعاش مرارًا وتكرارًا لأنها لا تزال تأمل في استئناف المفاوضات، والسوق الآن لا يتداول "قدوم السلام"، بل "السيناريو الأسوأ لم يتحقق بعد".

لقد تمكنت عملة البيتكوين من الارتداد ضد الاتجاه إلى أعلى من 76,000 دولار، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى تراكب ثلاثة قوى:
أولًا، التوقعات بالمفاوضات أدت إلى تحسن مؤقت في الميل للمخاطرة في السوق؛
ثانيًا، عودة تدفقات رأس المال المؤسسي إلى منتجات الأصول الرقمية، حيث تظهر أحدث بيانات CoinShares أن التدفقات الصافية على منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية الأسبوع الماضي بلغت حوالي 1.4 مليار دولار، وهو أحد أعلى الأرقام منذ بداية العام، مما يدل على أن الأمر ليس فقط عاطفة المستثمرين الأفراد؛
ثالثًا، قيام الاستراتيجيات بشراء البيتكوين بكميات كبيرة مرة أخرى، مما أرسل إشارة قوية إلى أن المؤسسات لا تزال تواصل زيادة مراكزها، لذا فإن هذا الارتفاع يبدو أكثر كأنه انتعاش ناتج عن أحداث وتدفقات رأس مال ودعم من المؤسسات، وليس مجرد ارتفاع عاطفي بدون سبب.

بالنسبة للرأي حول الذروة الحالية لهذا الارتداد:
تجاوز 76,000 دولار دخل بالفعل في منطقة ضغط قصيرة الأمد، وإذا لم يتم تأكيد أخبار إيجابية إضافية، فسيبدأ المجال الصعودي في التضييق. حاليًا، يُنظر بشكل عام إلى مستوى 75,000-76,000 دولار كمقاومة رئيسية في المدى القريب، حيث شهد السوق سابقًا عدة محاولات لاختراق هذا النطاق ثم تراجع؛ وفي الوقت نفسه، تشير تقارير The Block إلى أن البيتكوين عند حوالي 75,000 دولار لا تزال في حالة "توازن هش"، مما يدل على أن التدفقات المالية عادت، لكن الثقة لم تصل بعد إلى مستوى يتجاهل الحرب والظروف الكلية. بمعنى آخر، إذا استمر وقف إطلاق النار أو تم التقدم في المفاوضات بشكل غير متوقع، فهناك فرصة لاستمرار اختبار مستوى 78,000 دولار وربما الوصول إلى 80,000 دولار؛ ولكن إذا ظهرت متغيرات جديدة في المفاوضات، فمن المرجح أن يصبح مستوى 76,000 دولار منطقة لجني الأرباح، وليس مجرد اختراق غير محدود.

أما قطاع NFT، فقد قاد الارتفاع مؤخرًا، وهو أمر ذو دلالة كبيرة، لأنه غالبًا لا يكون من "الأموال الآمنة" التي تشتريها أولاً، بل هو إشارة إلى أن السوق يبدأ في الانتشار نحو أصول ذات مرونة عالية وخصائص عاطفية عالية عندما ترتفع الميل للمخاطرة. تظهر بيانات القطاعات التي تتبعها SoSoValue أن قطاع NFT ارتفع خلال الـ 24 ساعة الماضية بنحو 4%، مع أن أصول مثل BLUR و PENGU ذات التقلبات العالية تظهر مرونة أكبر؛ لكن من المهم ملاحظة أن هذا لا يعني أن NFT قد عكس الاتجاه بشكل كامل، حيث لا تزال البيانات طويلة الأمد تظهر أن NFT لا تزال في مرحلة إصلاح من قاعدة منخفضة، وهي بنية "العاطفة تأتي أولاً، والأساسيات تتبع". يمكن فهم ارتفاع NFT كمؤشر مؤقت على ارتفاع درجة المخاطرة، وليس تأكيدًا كاملًا على أن الموجة الصاعدة قد بدأت. طالما أن البيتكوين ثابت في منطقة قوية، فإن التدفقات ستستمر في البحث عن أصول ذات بيتا عالية؛ وعندما يتراجع البيتكوين، غالبًا ما تتراجع NFT بشكل أسرع من العملات الرئيسية.

أما بالنسبة لكيفية وضع خطة خلال "النافذة الزمنية" قبل انتهاء اتفاقية وقف إطلاق النار، ففكرتي ليست في التركيز على مركز كبير في الاتجاه، بل في إعداد خطتين:
الخطة الأولى، هجومية: إذا أظهرت المفاوضات إشارات تهدئة، وانخفض سعر النفط، واحتفظ البيتكوين فوق مستوى 76,000 دولار، فيمكن الاستمرار في وضع استراتيجيات تعتمد على البيتكوين والإيثيريوم وقطاعات العاطفة العالية، لأن ذلك يدل على أن السوق يقلل من احتمالية "فشل الحرب"، وأن التدفقات المالية ستكون أكثر ميلًا للمخاطرة؛
الخطة الثانية، دفاعية: إذا استمر ترامب في إصدار تصريحات صارمة، ولم تتقدم المفاوضات بشكل جوهري، أو استمر ارتفاع سعر النفط بشكل حاد، فيجب تقليل المراكز إلى البيتكوين والنقد، وتقليل التعرض لNFT والعملات الصغيرة، لأن السبب بسيط، فالسوق لا يعتمد على أمان مطلق في الارتفاع الحالي، بل على عدم تصاعد المخاطر بشكل كبير، وإذا فشل هذا الافتراض، فإن التدفقات ستتجه أولاً للخروج من القطاعات ذات المخاطر العالية.

أما تأثير مجريات المعركة على السوق، فهو كالتالي: على المدى القصير، نراقب المفاوضات؛ وعلى المدى المتوسط، نراقب سعر النفط؛ وعلى المدى الأطول، نتابع ما إذا كانت التدفقات المالية ستستمر. إذا ظهرت خلال فترة الانتهاء أو قبلها "تصريحات قوية لفظيًا، لكن المفاوضات لا تزال مستمرة"، فمن المرجح أن يظل السوق في حالة تذبذب ويميل إلى القوة، مع إمكانية أن يكرر البيتكوين اختبار مستويات أعلى، وأن تتداول العملات الصغيرة وNFT بشكل دوري؛ ولكن إذا فشلت وقف إطلاق النار رسميًا، وارتفعت مخاطر مضيق هرمز مرة أخرى، واستمر ارتفاع سعر النفط، فسيضغط التضخم والملاذات الآمنة على الأصول ذات المخاطر بسرعة، وربما لا تستطيع البيتكوين أن تنجو بمفردها. وأهم شيء الآن هو مراقبة ثلاثة إشارات: هل تستمر المفاوضات، هل يمكن أن ينخفض سعر النفط، وهل ستستمر التدفقات المالية. طالما أن اثنين من هذه الثلاثة يتحسنان، فهذه الموجة من الارتداد لم تنته بعد؛ وإذا تدهور اثنان منها، فمن المحتمل أن يكون الذروة قريبة جدًا.