لقد رأيت الكثير من الحديث عن سعر الذهب مؤخرًا، وبصراحة الصورة الآن مختلطة جدًا. لذا دعني أشرح ما يحدث وما يقوله بعض مراقبي السوق.

أولاً، أظهرت الأرقام من الأسبوع الماضي أن الذهب افتتح عند حوالي 4,662 دولار للأونصة، وارتفع إلى 4,857، وانخفض إلى 4,600، واستقر عند 4,749. ليس مسارًا سلسًا تمامًا. ما يثير الاهتمام هو أنه عندما تسأل المتداولين عن رأيهم، نصفهم تقريبًا متفائل بشأن سعر الذهب، وثالث يعتقد أنه سيتماسك، والباقي متشائم. نعم، هناك خلاف حقيقي في السوق.

الجانب الفني هو المكان الذي يصبح فيه الأمر معقدًا. معظم المحللين يراقبون 4,736 دولار للأونصة كأنه خط فاصل بين المتفائلين والمتشائمين الآن - هذا هو الخط الفاصل بين الثيران والدببة. إذا اخترق سعر الذهب فوق هذا المستوى واحتفظ به، قد نرى دفعًا حقيقيًا نحو 4,871 وربما 4,993. لكن إذا انخفض تحت 4,614، فإن الدعم يتراجع إلى 4,479. نحن الآن دون هذا المستوى الرئيسي، مما يمنح الدببة ميزة طفيفة.

ما الذي يدفع هذا؟ سياسة الاحتياطي الفيدرالي هي العامل الأكبر. هناك العديد من الخطب القادمة من مسؤولي الفيدرالي هذا الأسبوع، بالإضافة إلى إصدار كتاب البيج. السوق أصبح أكثر تشددًا في توقعاته، لكن بنك أمريكا لا يزال يعتقد أننا سنشهد تخفيضين في سعر الفائدة في 2026. العامل الحقيقي المثير هو والاش - من المتوقع أن يصبح رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم حوالي مايو، وإذا أشار إلى أن التيسير قادم بمجرد تحسن التضخم، فقد يغير كل شيء بالنسبة لسعر الذهب.

لقد لاحظت أيضًا أن الزاوية الجيوسياسية تظل تتكرر. وضع الشرق الأوسط، فشل مفاوضات باكستان، ضيق سوق العمل - كل هذا عادة يدعم الذهب. بعض المحللين يشيرون إلى أن الذهب الدولي قد تعافى بالفعل حوالي 15% من أدنى مستوياته الأخيرة، ويعتقدون أن هناك مجالًا للمزيد من الارتفاع. تقنيًا، يقف سعر الذهب فوق مستوى تصحيح 32.8%، مما يشير إلى أن هذا التراجع الأخير مؤقت فقط.

أما بالنسبة للفضة، الأمور تبدو أكثر إثارة. ثلاثة أسابيع متتالية من الشموع الصاعدة الصغيرة على الرسم الأسبوعي، ونسبة الذهب إلى الفضة ضاقت إلى 62.59. من المتوقع أن تتداول الفضة بين 72.50 و83.50 دولار هذا الأسبوع.

المشكلة هي أن حركة سعر الذهب الآن على مفترق طرق. لدينا متحدثون من الفيدرالي، اجتماعات G20، بيانات اقتصادية مهمة كلها تأتي هذا الأسبوع. بالإضافة إلى أي أخبار عن التوترات بين الولايات المتحدة وإيران قد ترفع الأمور بسرعة. المقاومة قصيرة الأمد لسعر الذهب تقع بين 4,750 و4,850 دولار، مع مقاومة رئيسية عند 4,900-5,000 دولار. الدعم عند 4,650-4,600، والدعم الرئيسي أدنى عند 4,500-4,350.

إلى أين يتجه هذا؟ بصراحة، أعتقد أن التماسك هو الأكثر احتمالًا على المدى القريب، لكن الإعداد قد ينكسر في أي اتجاه. أظهر سعر الذهب أنه يرغب في الارتداد، لكننا بحاجة إلى محفز واضح لتأكيد الاتجاه. راقب مستوى 4,736 دولار عن كثب - هذا هو مؤشر ما سيحدث بعد ذلك.