الانتعاش بعد الانخفاض وتوافق السيولة

20-21 أبريل، ارتفع البيتكوين بسرعة من أدنى مستوى داخلي، وبلغ ذروته عند 76,469 دولارًا، بزيادة حوالي 2.08% خلال 24 ساعة. هذا الارتداد تم دفعه بواسطة قوتين رئيسيتين: الأولى، تراجع التوترات الجيوسياسية بشكل هامشي، حيث أدى إعادة فتح مضيق هرمز مؤقتًا إلى تقليل الطلب على التحوط المفرط في السوق؛ الثانية، تسارع دخول السيولة المؤسسية — حيث سجل صندوق البيتكوين الأمريكي ETF تدفقًا صافياً قدره 9.96 مليار دولار خلال أسبوع واحد، وهو أقوى تدفق أسبوعي منذ منتصف يناير، بالإضافة إلى استثمار Strategy بمبلغ 25.4 مليار دولار لشراء 34,164 بيتكوين دفعة واحدة، وهو أكبر عملية شراء فردية خلال أكثر من عام. ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية إلى 2.55 تريليون دولار، وزاد حجم التداول خلال 24 ساعة بنسبة 15%.

مؤشرات متعددة إيجابية، والمضاربون لم يتراجعوا

تكشف بيانات السلسلة عن خلافات وراء الانتعاش. أشار محللو CryptoQuant إلى أن حاملي العملات على المدى الطويل زادوا حوالي 354,000 بيتكوين خلال الثلاثين يومًا الماضية، مما يدل على وجود عمليات شراء هيكلية؛ لكن في نفس الفترة، تم تحويل حوالي 60,000 بيتكوين إلى البورصات، والنسبة بين الأرباح والخسائر المحققة لا تزال أقل من 1، مما يشير إلى أن بعض حاملي العملات يقللون من مراكزهم عند الخسارة، وهو سمة من سمات "انتعاش السوق الهابطة" وليس تحولًا في الاتجاه. سوق المشتقات أيضًا حذر — حيث أن معدل التمويل للعقود الدائمة ظل سلبيًا لمدة 46 يومًا متتالية، وزيادة مراكز البيع في سوق العقود الآجلة، مما يخلق حالة من "شد وجذب" بين الشراء والبيع، مع وجود مقاومة كثيفة بين 76,000 و78,000 دولار، ويظل اختراقها هو العامل الحاسم في تحديد الاتجاه القصير المدى.

توقعات السوق المستقبلية

السوق في مرحلة حاسمة لاختيار الاتجاه. إذا استمرت التوترات الجيوسياسية في التخفيف واستمر تدفق ETF بقوة، قد يختبر البيتكوين مستوى 77,000-78,000 دولار صعودًا؛ وإذا فشلت المفاوضات أو تدهرت الحالة النفسية الكلية مرة أخرى، فمن المحتمل أن يتراجع إلى مستوى الدعم عند 74,000 دولار. بالنسبة للمستثمرين، من الضروري مراقبة نتائج مفاوضات إيران وأمريكا بشكل دقيق، واستمرار تدفقات ETF، وتجنب الشراء المفرط استنادًا إلى محفزات إيجابية واحدة فقط. #比特币反弹