لقد تابعت مؤخرًا بعض تحليلات أسعار الذهب المثيرة للاهتمام، وهناك حجة قوية تُقدَّم حول الاتجاه الذي قد نصل إليه في عام 2025 وما بعده. قام غاري واغنر من TheGoldForecast بوضع بعض الأعمال الفنية الصلبة حول مسار سعر الذهب.

إذن إليكم الترتيب: ينظر واغنر إلى نمط ارتفاعات الذهب التي شهدناها خلال العامين الماضيين. في أكتوبر 2023، كان الذهب يقف تحت 2000 دولار، ثم ارتفع حوالي $500 ليصل إلى 2535 دولارًا. تراجع، ثم من 2380 دولارًا، انطلق مرة أخرى إلى $500 ليصل إلى 2800 دولار. الآن نرى موجة أخرى من الارتفاع. الجزء المثير هو كيف تتشكل هذه التحركات على شكل موجات.

إذا استمر هذا النمط وحدث ذلك الانخفاض النهائي إلى حوالي 2600 دولار، ثم ارتفاع آخر $400 كما رأينا من قبل، فإن الحسابات تبدأ في التوجه نحو 3000 دولار بحلول نهاية هذا العام أو بداية العام التالي. في الواقع، واغنر أكثر تفاؤلاً - فهو يضع أرقامًا تشير إلى هدف عند 2900 دولار، مع مستوى 3000 دولار كحد أعلى. عندما تحققت مؤخرًا، كان سعر الذهب الفوري يتداول حول 2691 دولارًا، لذلك نحن بالفعل في تلك المنطقة.

ما الذي يدفع هذا؟ بعض العوامل الكلية التي تستحق المراقبة. قد يكون وضع الرسوم الجمركية ضخمًا - إذا رأينا تنفيذ الرسوم المقترحة، فذلك يمثل ضغطًا تضخميًا، وغالبًا ما يؤدي سعر الذهب أداءً جيدًا عندما تتصاعد توقعات التضخم. ثم لديك الأمور الجيوسياسية التي لن تختفي قريبًا - أوكرانيا، توترات الشرق الأوسط. هذه ليست أمورًا ستختفي في أي وقت قريب.

هناك أيضًا مسألة الاحتياطي الفيدرالي. تخفيضات أسعار الفائدة تتباطأ، ولا أحد يعرف حقًا كم منها سنحصل عليه في 2025. هذا الغموض وحده يميل إلى دعم قوة سعر الذهب. بالإضافة إلى ذلك، هناك ورقة رابحة لا يتحدث عنها أحد حقًا - ماذا لو تم فرض رسوم على المعادن الثمينة نفسها؟ قد يخلق ذلك تقلبات حادة.

خرجت Goldman Sachs ورفعت هدفها عند 3000 دولار حتى منتصف 2026، لكنهم لا زالوا يتوقعون أن يصل سعر الذهب إلى 2910 دولارات بحلول نهاية 2025. إذن حتى أكبر البنوك تتبنى وجهة نظر إيجابية هنا.

يبدو أن الترتيب مثير للاهتمام. إذا كانت الأعمال الفنية لواغنر صحيحة وحصلنا على ذلك الانخفاض التراكمي أولاً، فإن الموجة التالية قد تكون كبيرة جدًا. سأظل أراقب كيف تتطور الأمور.