صفقة دمج مثيرة تحدث في مجال تعدين الذهب. وافقت شركة G Mining Ventures للتو على الاستحواذ على G2 Goldfields مقابل مليار دولار C$3 في صفقة تعتمد على الأسهم بالكامل تجمع بين مشروعين متجاورين في غيانا - أوكو ويست وأوكو-غانية. تمثل العرضة علاوة بنسبة 72%، حيث يحصل مساهمو G2 على 0.212 سهم من G Mining مقابل كل سهم من G2.

ما لفت انتباهي هنا هو حجم التآزر الذي يدعون أنهما يحققانه. معًا، يمكن لهذه الممتلكات أن تنتج أكثر من 500,000 أوقية من الذهب سنويًا، مقارنة بحوالي 350,000 أوقية من أوكو ويست و228,000 أوقية من أوكو-غانية عند تشغيلهما بشكل منفصل. هذا زيادة مهمة فقط من خلال الدمج.

الرياضيات حول توفير التكاليف مقنعة أيضًا - يستهدفون أكثر من مليار دولار C$1 في تقليل التكاليف الرأسمالية والتشغيلية من خلال البنية التحتية المشتركة وتسلسل التعدين المحسن. عندما تطور عمليات تعدين كبيرة النطاق، فإن تلك الكفاءات فعلاً مهمة.

مساهمو G2 بالفعل ملتزمون بنسبة 37% من خلال توقيع اتفاقيات تصويت، وهناك أيضًا خطة شركة فرعية - G3 SpinCo ستحتفظ بممتلكات استكشافية غير أساسية مع تمويل قدره مليون دولار C$45 . بالإضافة إلى حق قيمة محتملة قد تصل إلى مليون دولار C$200 مرتبط بنمو الموارد في المستقبل. هذه طريقة للحفاظ على بعض الخيارات في هيكل الصفقة.

كان رد فعل السوق كلاسيكي لعمليات الاندماج والاستحواذ - قفزت أسهم G2 بنسبة 66% بينما انخفضت أسهم G Mining بنسبة 8.6%. ومع ذلك، فإن أسهم الشركة المشتري تضاعفت ثلاث مرات خلال العام الماضي، لذلك كان لديهم العملة التقييمية لجعل هذا الأمر يحدث.

يتماشى هذا مع موجة أوسع من عمليات الدمج في منطقة غيانا ودرع غيانا بشكل أوسع. الجميع يحاول تجميع هذه المجمعات التعدينية الأكبر والأكثر كفاءة. كما اشترت G Mining أيضًا Reunion Gold في 2024 لتطوير أوكو ويست، وترون حركات مماثلة من لاعبين آخرين في سورينام والمنطقة المحيطة.

سيوفر الممتلكات المجمعة لـ G Mining أكثر من 362 كيلومتر مربع في غيانا، مع تركيز كبير ضمن 20 كم من أوكو ويست. يستهدفون الإنتاج الأولي في أوكو ويست في النصف الثاني من 2027، مع تقرير فني مخطط لعام 2027 وتوسيع الإنتاج بحلول النصف الأول من 2029. مع قاعدة الموارد المجمعة - 7 ملايين أوقية مقاسة ومشيرة - قد يصبح هذا منتجًا مهمًا طويل الأمد.

تتطلب الصفقة موافقة ثلثي المساهمين ومن المتوقع إغلاقها بحلول 30 يونيو، رهناً بالموافقة التنظيمية. يعتقد المحللون أنها منطقية استراتيجيًا، على الرغم من أن بعضهم أشار إلى أن العلاوة مرتفعة. لكن عندما يكون سهمك في ارتفاع مثل G Mining، يمكنك استخدام تلك التقييمات لدمج المنطقة. من الجدير مراقبة كيفية تنفيذها بمجرد بدء الدراسات الفنية.