نعم، يمكن لنمو USDT و USDC أن يضر بالبنوك التقليدية، على الرغم من أن التأثير حاليًا محدود ويعتمد على الحجم. إليك تحليل الآليات الرئيسية والمخاطر:

1. إلغاء الوساطة في الودائع
القلق الرئيسي هو أن العملات المستقرة تجذب الودائع بعيدًا عن البنوك. عندما يحتفظ المستهلكون والشركات بأموالهم في USDT/USDC بدلاً من حسابات التحقق أو التوفير البنكية، تفقد البنوك قاعدة التمويل التقليدية منخفضة التكلفة والثابتة. وفقًا لأبحاث الاحتياطي الفيدرالي، حتى تحول #Gate13周年现场直击 مليار دولار من ودائع البنوك إلى العملات المستقرة يمكن أن يقلل من قدرة الإقراض البنكي بمقدار 65-141 مليار دولار. وعلى نطاق أكبر $200 (تريليون$1 ، قد يصل تقليل الإقراض إلى )مليار إلى 1.26 تريليون دولار.

2. مخاطر تكوين التمويل
لا تفقد البنوك فقط ودائعها؛ بل تواجه أيضًا تحولًا نحو تمويل أكثر تقلبًا وغير مضمون من قبل الجملة. بموجب لوائح البنوك مثل نسبة تغطية السيولة $600 LCR(، تُصنف ودائع مُصدري العملات المستقرة على أنها تمويل من قبل الجملة وعادةً غير مضمونة، مما يتطلب من البنوك الاحتفاظ بمزيد من الأصول السائلة عالية الجودة وتقليل الأموال المتاحة للإقراض على المدى الطويل.

3. تآكل إيرادات المدفوعات
تتنافس العملات المستقرة مباشرة مع البنوك في المدفوعات عبر الحدود والتحويلات، وتوفر تسوية أسرع وأرخص. هذا يهدد مصدر دخل رئيسي للبنوك التقليدية، خاصة في الممرات الدولية.

4. تركيز الاحتياطيات وضغط السوق
حاليًا، يحتفظ مُصدرو العملات المستقرة بحوالي )مليار في الاحتياطيات، معظمها في سندات الخزانة الأمريكية وودائع البنوك. حذر بنك التسويات الدولية $178 BIS( من أن سحب كميات كبيرة من هذه العملات قد يجبر على بيع هذه الاحتياطيات بشكل سريع، مما ينشر ضغط السوق ويهدد الاستقرار المالي.

5. تأثير غير متساوٍ عبر أنواع البنوك
يبدو أن البنوك المتوسطة والإقليمية أكثر عرضة للخطر. قد تواجه البنوك المجتمعية خسائر في الودائع تتراوح من 0.3% في السيناريوهات الأساسية إلى 6.8% في الحالات القصوى. قد يتأثر بشكل خاص تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة )SME( والائتمان العقاري بسبب تشديد شروط الائتمان.

عوامل موازنة
- الحجم لا يزال صغيرًا: يبلغ إجمالي سوق العملات المستقرة حوالي 250-317 مليار دولار، وهو يمثل فقط 1-2% من عرض النقود M2 في الولايات المتحدة.
- اللوائح الأخيرة مثل قانون GENIUS الأمريكي )يوليو 2025( تحظر العملات المستقرة ذات العائد، مما يقلل من جاذبيتها التنافسية مقابل ودائع البنوك.
- تتكيف البنوك من خلال الشراكات )Coinbase مع Citi، BNY Mellon مع Circle( وتطوير منتجات ودائع رمزية خاصة بها.

الخلاصة
بينما يشكل نمو USDT و USDC مخاطر حقيقية على البنوك التقليدية من خلال إزاحة الودائع وتعطيل المدفوعات، يظل التأثير محدودًا بالحجم الحالي. ومع ذلك، تشير التوقعات إلى أن سوق العملات المستقرة قد يصل إلى )مليار إلى $400 تريليون بحلول 2028، مما قد يزيد من حدة هذه الضغوط بشكل كبير. المخاطر قابلة للتوسع وليست وجودية في الوقت الحالي.