كنت أراقب ارتفاع الذهب والفضة هذا الأسبوع ومن السهل فهم السبب. مؤشر الدولار كان يضعف، ويصل إلى أدنى مستوى له خلال ستة أسابيع، مما عادةً ما يدعم المعادن الثمينة. ما هو مثير للاهتمام هو أننا نرى أيضًا بعض الشهية الحقيقية للمخاطرة في الأسهم الآن، وهو أمر عادةً ما يتعارض مع شراء الملاذ الآمن، لكن كلاهما يتحركان معًا. محادثات وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران تبدو هي المحفز الحقيقي هنا - إذا استؤنفت المفاوضات مرة أخرى، فقد يخفف ذلك بعض مخاوف التضخم ويعزز الطلب عبر جميع القطاعات.

فأين نقف الآن؟ العقود الآجلة للذهب في يونيو ارتفعت حوالي $32 عند 4,799 دولار، والفضة لشهر مايو ارتفعت تقريبًا $2 إلى 77.64 دولار. ضعف مؤشر الدولار يدعم بالتأكيد هذه التحركات، وهناك بعض التفاؤل الحقيقي بأن المحادثات قد تستأنف. كانت الصين صريحة جدًا بشأن رغبتها في السلام في المنطقة أيضًا، مما يضيف طبقة أخرى. النفط يتراجع فعليًا تحت $97 للبرميل بناءً على نفس المنطق - إذا خفت التوترات، فإن الخام لا يحتاج إلى علاوة المخاطرة.

من الناحية الفنية، يتطلع الثيران على الذهب إلى مستوى 5,000 دولار كهدف حقيقي التالي، مع مقاومة فورية عند أعلى مستوى اليوم حوالي 4,820 دولار. إذا استمر ضعف مؤشر الدولار، قد يحدث ذلك. الفضّة لديها زخم مماثل - $80 هو المستوى الرئيسي للمراقبة. تقول الوكالة الدولية للطاقة إن استقرار الشحن عبر هرمز قد يسمح لمصدري الخليج باستعادة نصف إنتاجهم خلال أسابيع، مما سيضغط أيضًا على النفط ويبقي مؤشر الدولار تحت الضغط. بصراحة، يبدو أننا في واحدة من تلك النقاط الحاسمة حيث تتوافق الجغرافيا السياسية والتحليل الفني.