لقد لاحظت شيئًا مثيرًا في أحدث أرباح شركة أبل يستحق التفكير فيه. زخم الآيفون عاد فعلاً، وهو أمر مثير للإعجاب بعد تلك السنوات القليلة من البطء التي كان الجميع يقلق بشأنها.

إذن، إليك ما حدث في الربع المالي الأول لهم – ارتفعت إيرادات الآيفون بنسبة 23% إلى 85.27 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 78.65 مليار دولار. ووصف تيم كوك الطلب بأنه "مذهل". هذا هو أقوى نمو شهدوه منذ ما بعد الجائحة في عام 2021. لا يزال الآيفون يهيمن على مزيج إيراداتهم بنسبة تقارب 60% من المبيعات الإجمالية.

أما باقي تشكيلة المنتجات فكانت مختلطة. ارتفعت مبيعات الآيباد بنسبة 6% إلى 8.6 مليار دولار مع أن نصف عملائهم جدد على المنتج، وهو أمر جيد. لكن مبيعات الماك انخفضت فعلاً بنسبة 7% على أساس سنوي إلى 8.4 مليار دولار، وانخفضت الأجهزة القابلة للارتداء بنسبة 2% إلى 11.5 مليار دولار. كانت الخدمات قوية أيضًا – ارتفعت بنسبة 14% إلى $30 مليار. وكانت الصين نقطة مضيئة أيضًا، مع قفزة في الإيرادات بنسبة 38%.

إليك المكان الذي يصبح فيه الأمر مثيرًا من ناحية التقييم. وصلت الإيرادات الإجمالية إلى 143.76 مليار دولار ( بزيادة 16% )، وقفز الربح السهمي بنسبة 19% إلى 2.84 دولار، وكلاهما فاق التوقعات. كما أن الشركة تتوقع نموًا بين 13-16% في الربع المالي الثاني. على الورق، يبدو أن أبل أصلحت أكبر مشكلتين لديها – ضعف مبيعات الآيفون وضعف الأداء في الصين. زخم تشغيلي قوي عبر جميع الأقسام.

لكن المشكلة هنا – لم يتحرك سعر السهم كثيرًا بعد هذه النتائج. ارتفع بأقل من 10% خلال العام الماضي، وفي الواقع انخفض حوالي 5% منذ بداية العام. السبب؟ التقييم. تتداول أبل بمضاعف P/E مستقبلي حوالي 31 مرة استنادًا إلى تقديرات 2026 و28 مرة لعام 2027. هذا أغلى من العديد من الأسماء الكبرى الأخرى. ارتفع سعر السهم خلال فترة النتائج الضعيفة، مما دفع المضاعف للارتفاع أكثر. لذا، حتى مع هذا التحول التشغيلي المثير للإعجاب، يبدو أن السهم مقيم بشكل عادل من هنا – وربما حتى مبالغ فيه قليلاً حسب مدى تحملك للمخاطر.

السوق يقول بشكل أساسي: نعم، الأعمال تعمل بكامل طاقتها، لكننا قد قدرنا ذلك بالفعل. لذلك، إذا كنت تفكر في إضافة تعرض للتكنولوجيا الآن، قد يكون من المفيد التحقق من الفرص الأخرى التي قد تكون غير متوفرة في المخزون أو التي تستحق المراقبة على منصات مثل Gate. أحيانًا، الفرص الحقيقية تختبئ في الأسماء التي لا تتصدر عناوين الأخبار.