الكثير من الناس يختلط عليهم الأمر بشأن تداول الخيارات لأنهم يركزون فقط على جانب الشراء. لكن الأمر هنا - لفهم كيفية عمل المراكز بشكل حقيقي، تحتاج إلى رؤية كلا الجانبين من الصفقة. دعني أشرح الفرق بين الشراء لفتح المركز وشراء إغلاق المركز، ولماذا يهم فهم نظائرها البيع لفتح المركز وبيع إغلاق المركز.

أولاً، الأساسيات. عقد الخيارات هو مشتق يمنحك الحق (ولكن ليس الالتزام) لشراء أو بيع أصل معين بسعر محدد يُسمى سعر التنفيذ في أو قبل تاريخ الانتهاء. هناك دائماً شخصان في كل عقد خيارات - الحائز الذي اشتراه والكاتب الذي باعه. الحائز لديه حقوق، والكاتب لديه التزامات.

هناك نوعان رئيسيان من الخيارات. خيار الشراء يمنحك الحق في شراء أصل. وهو رهان صعودي - تراهن على ارتفاع السعر. خيار البيع يمنحك الحق في بيع أصل، وهو موقف هبوطي لأنك تراهن على انخفاض السعر. بسيط بما فيه الكفاية.

الآن دعنا نتحدث عن الأفعال الأربعة الرئيسية. الشراء لفتح المركز هو عندما تدخل مركزاً جديداً بشراء عقد خيارات جديد من كاتب. تدفع قسطاً وتصبح تملك جميع حقوق ذلك العقد. إذا اشتريت لفتح مركز شراء، فإنك تشير إلى السوق بأنك تعتقد أن سعر الأصل سيرتفع. إذا اشتريت لفتح مركز بيع، فإنك تراهن على انخفاضه. هذا يخلق مركزاً جديداً لم يكن موجوداً من قبل.

العمل المعاكس هو البيع لفتح المركز، حيث يقوم الكاتب بإنشاء وبيع عقد خيارات جديد لجمع القسط مقدماً. هم يتحملون الالتزام بتنفيذ شروط العقد إذا قام المشتري بممارسته. الأمر أكثر خطورة لأنه إذا تحرك السوق ضدهم، فإنهم يتحملون الخسائر.

الآن هنا حيث يصبح الأمر مثيراً للاهتمام. بمجرد أن تفتح مركزاً، قد ترغب في الخروج منه. هنا يأتي دور الشراء لإغلاق المركز. إذا كنت كاتباً باع لفتح عقد، يمكنك الشراء لإغلاق المركز بشراء عقد مطابق لكن عكسي. هذا يعادل مركزك الأصلي. على سبيل المثال، لنفترض أنك بعت لفتح عقد شراء لسهم XYZ بسعر تنفيذ 50 دولار ينتهي في أغسطس. إذا قفز سعر XYZ إلى 60 دولار، فإنك تواجه خسائر محتملة. لإلغاء ذلك الخطر، يمكنك الشراء لإغلاق المركز بشراء عقد شراء مطابق بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء. الآن تتعادل مراكزك.

الجانب الآخر هو البيع لإغلاق المركز. إذا كنت قد اشتريت لفتح عقد شراء أو بيع، يمكنك الخروج منه ببيع لإغلاق المركز - أي بيع ذلك العقد مرة أخرى للسوق. تجمع القسط الذي سيدفعه السوق في تلك اللحظة.

لماذا يعمل هذا؟ المفتاح هو صانع السوق ومكتب المقاصة. كل صفقة خيارات تمر عبر مكتب المقاصة، وهو في الأساس طرف ثالث محايد يتولى كل الحسابات. أنت لا تتداول مباشرة مع الشخص في الجانب الآخر. ريتشارد قد يشتري عقداً كتبته كيت، لكنه يشتريه من السوق. إذا قام بالممارسة، فإنه يتلقى من السوق، وليس من كيت. كيت تبيع للسوق، وليس لريتشار. هذا يعني أنه عندما تشتري لإغلاق مركز معادل، أنت تشتري من السوق، ويضمن صانع السوق أن جميع الديون والائتمانات تتوازن. مقابل كل دولار قد تدين به، عقدك المعاكس يدفع لك دولاراً. تنتهي بك المطاف بمركز صافٍ صفر.

الاستنتاج العملي: الشراء لفتح المركز وبيع لفتح المركز هما كيف تدخل المراكز. الشراء لإغلاق المركز وبيع إغلاق المركز هما كيف تخرج منها. فهم الأربعة أفعال - وليس فقط جانب الشراء - يمنحك السيطرة الكاملة على استراتيجياتك في الخيارات. وتذكر، إذا كنت تتعمق في هذا، فإن الآثار الضريبية مهمة أيضاً. أرباح تداول الخيارات عادةً ما تكون أرباح رأس مال قصيرة الأجل، لذا ضع ذلك في حسبانك عند التخطيط.