البيتكوين تحت ضغط مع اهتزاز الأسواق بسبب صدمة النفط ومخاطر الحرب

يواجه البيتكوين وضعًا صعبًا مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. توسع الصراع بمشاركة قوات الحوثي، ويزيد الوجود العسكري الأمريكي المتزايد من احتمال وقوع مواجهة مباشرة مع إيران. ما بدأ كمشكلة محدودة يُنظر إليه الآن على أنه اضطراب أوسع، وتقوم الأسواق بالتكيف وفقًا لذلك.

النفط هو العامل الرئيسي الذي يدفع هذه التغييرات. قفز خام برنت إلى أكثر من $116 دولار، حيث يقلق المتداولون بشأن الإمدادات. يواجه مضيق هرمز، الذي يتعامل مع حوالي 20% من نفط العالم، تهديدات، وفي أسوأ الحالات، قد تصل الخسائر إلى ملايين البراميل يوميًا. هذا الارتفاع في أسعار النفط هو من بين الأقوى منذ حرب الخليج. ما بدأ كارتفاع مؤقت يتطور إلى أزمة طاقة محتملة، مما يضغط على التضخم والسيولة ورغبة المخاطرة.

على نطاق أوسع، يدفع ارتفاع النفط توقعات التضخم إلى الأعلى، مما يجعل البنوك المركزية تواصل سياسات أكثر تشددًا لفترة أطول. هذا يقلل السيولة ويضغط على الأصول ذات المخاطر. تتراجع الأسهم، وتزداد التقلبات، ويتجه المستثمرون نحو رهانات أكثر أمانًا. هذا نمط شائع في دورة السوق المتأخرة، حيث تجعل القضايا الجيوسياسية المشاكل القائمة أسوأ.

يعمل البيتكوين بشكل أكثر كأصل مخاطرة من ملاذ آمن. الانخفاض إلى 65,000 دولار كان في الغالب حدث سيولة مدفوع بالهلع، بينما الارتفاع إلى 67,000 دولار يعكس انتعاشًا قصير الأمد وليس طلبًا قويًا. الاتجاه العام يبدو ضعيفًا. عندما ترتفع أسعار النفط، تتضرر الأسهم — خاصة أسهم التكنولوجيا — وغالبًا يتحرك البيتكوين بشكل مماثل. تظهر تحركات الأسعار الأخيرة انخفاضات حادة تليها انتعاشات تصحيحية ضحلة.

ما يجعل الوضع أكثر خطورة هو أن المخاطر الآن هي بنيوية. يتم استهداف البنية التحتية للطاقة، وتعطيل طرق الشحن، وتوتر سلاسل الإمداد. إذا أصبحت خسائر الإمدادات كبيرة بما يكفي، قد لا تغطي الاحتياطيات النفطية الاستراتيجية الفجوة، مما يزيد من احتمال حدوث ركود تضخمي — وهو أحد أصعب البيئات للأصول ذات المخاطر.

بالنظر إلى المستقبل، هناك ثلاثة احتمالات. في تصعيد مسيطر عليه، سيظل سعر النفط بين $100 و 120 دولار، وتظل الأسواق متقلبة، وربما يتداول البيتكوين جانبياً مع بعض المخاطر النزولية. إذا خفت التوترات، سينخفض سعر النفط، وتحسن المزاج، وربما يقوى البيتكوين. ولكن إذا اندلعت حرب واسعة النطاق، قد يقفز سعر النفط إلى 130 دولار أو أكثر، وتضيق السيولة بشكل حاد، وربما ينخفض البيتكوين قبل أن يستقر.

في الوقت الحالي، لا يقود البيتكوين السوق بل يرد على العوامل الاقتصادية الأوسع. تم اختبار مستوى 65,000 دولار بالفعل، ويبدو أن المقاومة حول 67,000–68,000 دولار ضعيفة إلا إذا دعمتها عمليات شراء حقيقية. أي حركة صعودية كبيرة ستحتاج على الأرجح إلى تيسير الظروف الكلية أكثر من الاعتماد على عوامل فنية فقط.

باختصار، يتشكل السوق الآن بناءً على أسعار النفط والمخاطر الجيوسياسية. تصاعد التوترات واحتمال الصراع بين الولايات المتحدة وإيران يزيد من ضغط السوق بشكل عام. الانتعاش الأخير إلى 67,000 دولار ليس علامة على قوة حقيقية، بل مجرد استجابة قصيرة الأمد ضمن بيئة هشة. حتى تستقر أسعار النفط وتتراجع المخاطر، من المحتمل أن يظل البيتكوين متقلبًا وضعيفًا.