وول ستريت لا تعرف ماذا تفعل بهذا سهم الذكاء الاصطناعي. أنا أعرف.

تسلا (TSLA +0.78%) شهدت عامها الثاني على التوالي من تراجع تسليم السيارات في عام 2025، حيث انخفضت الأحجام بنحو 9% على أساس سنوي. ومع ذلك، في عام 2024، على الرغم من تراجع مبيعات السيارات الكهربائية، ارتفع سعر سهم تسلا بأكثر من 60%، مضيفًا مكاسب تقارب 10% في عام 2025.

لماذا يرتفع سعر سهم تسلا على الرغم من تراجع أعمال السيارات الكهربائية؟ هناك العديد من المحفزات المحتملة، لكن أحد أكبرها هو توقع السوق أن الشركة ستتحول من صناعة السيارات إلى شركة ذكاء اصطناعي متكاملة. ليس أن الشركة ستتخلى تمامًا عن السيارات الكهربائية — على الرغم من أن إيلون ماسك أعلن مؤخرًا أن تسلا ستوقف قريبًا إنتاج سيارات موديل S و موديل X. الأمر ببساطة أن مستقبل تسلا سيكون بشكل متزايد مدفوعًا باستثماراتها ونجاحها في تقنيات الذكاء الاصطناعي. الارتفاع في قيمة الذكاء الاصطناعي هو سبب رئيسي وراء تداول الأسهم عند ما يقرب من 15 ضعف المبيعات.

مصدر الصورة: ريفيان.

ريفيان (RIVN +3.20%)، وهي شركة سيارات كهربائية شهيرة أخرى، تستثمر أيضًا بشكل كبير في الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تتداول أسهمها عند 3.3 أضعاف المبيعات، بقيمة سوقية أقل من 20 مليار دولار مقابل تقييم تسلا الضخم البالغ 1.2 تريليون دولار.

وول ستريت لا تعرف كيف تتعامل مع هذا السهم الناشئ في مجال الذكاء الاصطناعي. من خلال فهم ما يحدث، لدى المستثمرين فرصة لشراء نجم نمو محتمل بخصم كبير نسبياً مقارنة بأقرانه. هناك ثلاثة عوامل مهمة يجب فهمها قبل الانخراط.

توسيع

ناسداك: RIVN

ريفيان أوتوموتيف

التغير اليومي

(3.20%) $0.49

السعر الحالي

$15.82

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$20 مليار

نطاق اليوم

$15.30 - $16.07

نطاق 52 أسبوعًا

$10.36 - $22.69

الحجم

1 مليون

متوسط الحجم

32 مليون

الهامش الإجمالي

-276.59%

1. ريفيان تراهن بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي

على مدى عقود، قيل للمستهلكين إن السيارات ذاتية القيادة ستكون متاحة قريبًا. على الرغم من التقدم الهائل، لا يزال العالم ينتظر. لكن الآن، يزداد ثقة الخبراء في أن السيارات الذاتية ستصبح واقعًا قريبًا. على سبيل المثال، تتوقع شركة الاستشارات العالمية ماكينزي أن تتوفر سيارات الأجرة الآلية على مستوى البلاد بحلول عام 2030، مع قدرات القيادة الذاتية الكاملة المتاحة للجميع بحلول 2032. لماذا؟ لأن الذكاء الاصطناعي هو مغير قواعد اللعبة للسيارات الذاتية، حيث يساعد على تقليل وتعقيد القرارات في الوقت الحقيقي كما لم تفعل تقنية من قبل.

تفهم ريفيان أنه خلال العقد القادم، قد يشتري المستهلكون سيارة كهربائية ليس بناءً على سعة المقاعد أو عدد حوامل الأكواب، بل لقدرة السيارة على أن تكون ذاتية القيادة بالكامل. لهذا السبب، تنفق مليارات الدولارات لتعزيز طموحاتها في الذكاء الاصطناعي. وتتوقع حتى إنتاج شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بها في المستقبل. من خلال السيطرة على برمجيات الذكاء الاصطناعي من البداية إلى النهاية، لدى ريفيان القدرة على امتلاك مستقبل القيادة الذاتية الخاص بها، وتقليل الاعتماد على الموردين الخارجيين، مع المنافسة مباشرة مع كبار صانعي السيارات الكهربائية مثل تسلا.

2. سيارة ريفيان الجديدة R2 ستعزز استثماراتها في الذكاء الاصطناعي

تعمل نماذج الذكاء الاصطناعي على البيانات. وهذا سبب رئيسي في تفوق تسلا المبكر في سباق الذكاء الاصطناعي — فهي تمتلك بالفعل ملايين السيارات على الطريق تجمع مجموعات هائلة من البيانات الواقعية.

في الشهر المقبل، تتوقع ريفيان بدء تسليم سيارات R2 SUV — أول مركبة سعرها أقل من 50,000 دولار. هذا الإطلاق سيجعل سيارات ريفيان أكثر تكلفة لمئات الملايين من المشترين الجدد. ومع مرور الوقت، من المتوقع أن تزيد هذه النماذج من حجم إنتاج ريفيان بشكل كبير، مما يمنحها مزيدًا من البيانات لتدريب وتحسين نماذجها.

مصدر الصورة: تسلا.

3. لا تتوقع نتائج فورية

استثمارات ريفيان في الذكاء الاصطناعي هي استثمار طويل الأمد. كما ذُكر، قد لا نرى سيارات ذاتية القيادة بالكامل إلا بعد أربع إلى ست سنوات. لكن الشركات التي تستثمر مبكرًا سيكون لديها أكبر فرصة للمنافسة عندما يحين ذلك الوقت. لدى ريفيان عجز رأسمالي مقارنة بأقرانها الأكبر مثل تسلا. لكن تقييمها الصغير نسبيًا يوفر الكثير من الإمكانات إذا نجحت الشركة. وول ستريت لا ترى بعد ريفيان كالسهم الحقيقي في مجال الذكاء الاصطناعي. لكن هذا من المتوقع أن يتغير خلال الأشهر والسنوات القادمة.