⚠️ بسيط وغير مفلتر، لقد أكملت وزارة الخزانة الأمريكية أكبر عملية إعادة شراء فردية في التاريخ——

أعادت وزارة الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع شراء 150 مليار دولار من الديون، متجاوزة 147 مليار دولار من الأسبوع الماضي، وتستمر عائدات السندات الأمريكية في الانخفاض.
لقد أصبحت وزارة الخزانة بمثابة صانع سوق بنسبة 50٪، وهذه عمليات إعادة الشراء لم تكن إجراءات روتينية في الماضي:
كانت عملية إعادة شراء السندات الأخيرة العادية حول سنة 2000؛
خلال الفترة من 2018-2023 لمدة 5 سنوات كان هناك 7 عمليات شراء فقط بقيمة تبلغ مستوى المليون فقط؛
في عام 2025 هناك قرابة 50 عملية، وفي عام 2026 وصلت مباشرة إلى مئة مليار أسبوعياً.
المشكلة الأكثر إزعاجاً هي أن الولايات المتحدة الآن ليس لديها ببساطة الكثير من الديون، بل أن الديون الجديدة تصدر بسرعة، والديون القديمة يجب أن تعاد كل مرة، وتكاليف إعادة الهيكلة آخذة في الارتفاع.
لقد وصلت وزارة الخزانة إلى هذه الدرجة، فكم مساحة متبقية للاحتياطي الفيدرالي؟
خزان ذخيرة السيولة يكاد يكون فارغاً، إذا لم نخفض أسعار الفائدة، فلن يكون هناك حتى هواء للشرب.