لماذا انخفض سهم إيلي ليلي للتو

شركة إيلي ليلي (LLY 5.89٪) تراجعت أسهمها بنسبة 5٪ حتى ظهر يوم الثلاثاء بتوقيت شرق الولايات المتحدة. يمكنك لوم بنك HSBC على ذلك.

كما ترى، قام HSBC بتخفيض تصنيف أسهم ليلي إلى البيع.

مصدر الصورة: Getty Images.

ما قاله HSBC عن أسهم شركة إيلي ليلي

حسنًا، تقنيًا، الكلمة التي استخدمها HSBC كانت “خفض”، لكنها تعبر عن نفس المعنى.

معظم المحللين يتوقعون سوقًا إجماليًا قابلًا للتوجيه (TAM) للأدوية المضادة للسمنة مثل أوزيمبيك من شركة نوفو نورديسك (NVO 0.28٪)، وZepbound من ليلي، بأكثر من 150 مليار دولار. ومع ذلك، يعتقد محلل HSBC راجيش كومار أن هذا الرقم متفائل. فبالنظر حتى عام 2032، يرى أن أدوية إنقاص الوزن التي تعتمد على GLP-1 ستولد إيرادات سنوية تتراوح بين 80 مليار و120 مليار دولار.

إحدى المشكلات في توقعات المحللين الآخرين هي أن، على الرغم من أن أدوية GLP-1 تحقق أسعارًا مرتفعة، إلا أن هذه الأسعار تتراجع، ومن المحتمل أن يكون هناك منافسة سعرية كبيرة في المستقبل. مشكلة أخرى هي أن ليس جميع المرضى الذين يبدأون في تناول أدوية GLP-1 سيستمرون في تناولها، كما تظهر معدلات توقف التجارب السريرية.

لقد شهدنا بالفعل في عامي 2025 و2026 عدة جولات من خفض الأسعار بين شركتي GLP-1 الكبيرتين. تشير توجيهات ليلي إلى أن الشركة تخطط لتعويض خفض الأسعار من خلال زيادة الحجم، للحفاظ على النمو — لكن كومار غير مقتنع بذلك. (ولا أنا أيضًا.)

توسيع

NYSE: LLY

شركة إيلي ليلي

التغير اليومي

(-5.89٪) $-58.31

السعر الحالي

$930.81

النقاط الرئيسية

القيمة السوقية

935 مليار دولار

نطاق اليوم

$930.32 - $985.00

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$623.78 - $1133.95

حجم التداول

198 ألف

متوسط الحجم

3.1 مليون

الهامش الإجمالي

83.04٪

عائد الأرباح

0.63٪

ماذا يعني ذلك لمستثمري شركة إيلي ليلي

السعر عند 43 ضعف الأرباح المتبقية، وأكثر من ضعف ذلك عند تقييمه على أساس التدفق النقدي الحر (تدعي ليلي أن صافي الأرباح أكبر بكثير من أرباحها النقدية الفعلية)، يعتمد تقييم شركة إيلي ليلي بشكل كبير على معدل نموها. ومع ذلك، يرى محللو S&P Global Market Intelligence أن الأرباح ستنمو بنسبة 22٪ أو أقل سنويًا خلال السنوات الخمس القادمة.

حتى مع افتراض صحة ذلك، يبدو أن السهم مقيم بشكل مفرط بالنسبة لي. وإذا كان كومار على حق، فقد يكون سعر سهم ليلي أكثر تكلفة مما يبدو.