تمت عملية توكنة. متى ستؤثر على أسعار العملات المشفرة؟
التوكنة - فكرة نقل الأسهم والسندات والأصول الحقيقية الأخرى عبر البلوكشين بدلاً من الشبكات التقليدية - تشهد لحظة مميزة.
إليك ما حدث في الشهر الماضي فقط:
- روبن هود و كراكنأطلقت تداول الأسهم المرمزة. تم بناء نظام Robinhood على Arbitrum، وهو شبكة Layer 2 على Ethereum، بينما تم بناء نظام xStocks الخاص بـ Kraken على Solana. في حين أن كلا النظامين محدودان حاليًا للمستثمرين غير الأمريكيين، فإن Coinbaseقدمت أوراقًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصاتللسماح بتداول الأسهم المرمزة في الولايات المتحدة، واصفًا إياها بأنها "أولوية كبيرة."
- المؤسسات الماليةاستثمرت 135 مليون دولار في "شبكة كانتون" blockchain طبقة جديدة 1 لتداول الأسهم والسندات. قاد الجولة عملاق صناعة السوق DRW Capital ومركز تداول السندات Tradeweb Markets، بمشاركة شركات مثل Citadel وDTCC وGoldman Sachs.
- رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز دعا إلى توكنيزةابتكار كبيروأضاف أن هيئة الأوراق المالية والبورصات "يجب أن تركز على كيفية تقدم عملية توكنيزيشن في السوق" وأن أيام التنظيم من خلال التنفيذ "قد انتهت."
وذلك ليس كل شيء.
أحد أكبر بورصات العملات المشفرة في أمريكا اللاتينية أعلن عن خطط لـتجزئة 200 مليون دولار من الأصول الحقيقية على دفتر أستاذ XRP; قالت جالاكسي ديجيتاليمكن أن تهدد عملية التوكنيزيشن إيرادات NYSE; و بلغ إجمالي مبلغ الأصول الحقيقية التي تم توكينها على السلسلة مستوى قياسيًا جديدًا..
من الواضح أن هناك شيئًا يحدث هنا. لكن متى سيؤثر ذلك على أسعار الإيثريوم، سولانا، XRP، تشينلينك، والأصول ذات الصلة؟
وعد التوكنة
لطالما كان لدي رأيان حول عملية التحويل إلى عملة.
من جهة، يبدو أن هذا أمر لا مفر منه. إن حقيقة أن الأسهم تتداول فقط من الساعة 9:30 صباحًا إلى 4:00 مساءً في أيام الأسبوع أمر سخيف. تخيل لو أن بريدك الإلكتروني توقف عند الساعة 4:00 كل يوم جمعة ولم يعد يعمل حتى يوم الإثنين في الساعة 9:30.
ولا تجعلني أبدأ في مدى بطء التسوية المؤلم. تذكر هذا العنوانمن العام الماضي، عندما انتقلت الأسهم من تسوية T+2 إلى T+1؟
في أي صناعة أخرى كنا سنحتفل بتطابق سرعة التشغيل من عام 1934؟
لكن على الرغم من الشعور بالحتمية، فكرت كثيرًا أننا في وقت مبكر جدًا. هيكل السوق بطيء في التغيير. فقط اسأل أي شخص شهد مدى طول الوقت الذي استغرقه الانتقال من التداول بأسلوب الطابق إلى التداول الإلكتروني.
لكن مع الفورة الأخيرة من التطورات، بدأت أفكر أن سرد توكنيزيشن قد يبدأ في التأثير على سعر الاستثمارات ذات الصلة في وقت أقرب مما هو متوقع.
لماذا قد يبدأ التأثير على السعر الآن
السبب الرئيسي هو أن سوق التوكنيزات ضخم.
لاري فينك—الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، والذي يُعتبر على الأرجح أهم شخص في إدارة الأصول—كتب في رسالته السنوية إلى المساهمين هذا العام: “يمكن تحويل كل سهم، كل سند، كل صندوق—كل أصل—إلى عملة.”
دعنا نفصل ذلك.
تبلغ قيمة سوق الأسهم 117 تريليون دولار. سوق السندات تبلغ قيمته 140 تريليون دولار. هذا يعني أن هناك 257 تريليون دولار في صراع التوكنات - وهذا قبل أن نصل حتى إلى الأصول الأكثر غموضًا.
للسياق، كان هناك حماس كبير مؤخرًا حول سوق العملات المستقرة، الذي يعتقد كثيرون (بما في ذلك سكرتير الخزانة الأمريكية سكوت بيسنت) أنهيمكن أن تنمو من حوالي 250 مليار دولار إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2030.
2 تريليون دولار هو مبلغ كبير، والاستثمار في نمو العملات المستقرة يقدم فرصًا حقيقية. لكن 2 تريليون دولار سيكون مبلغًا تافهًا مقارنة بالتوكنيزيشن - أقل من 1% من حلم لاري فينك بالتوكنيزيشن.
ما زلت أعتقد أنه سيستغرق أكثر من عقد من الزمن قبل أن يحدث معظم تداول الأسهم والسندات على الشبكة. ولكن مع تهيئة شركات مالية كبرى مثل روبن هود وتريدويب نفسها للانتقال اليوم، بدأت أتساءل: هل يمكن أن تحقق عملية توكنات نسبة 1-5% في بضع سنوات؟ هل يمكن أن ترفعنا عشرة مشاريع تجريبية كبرى إلى هذا المستوى من اختراق السوق؟ يبدو أن هذا ممكن، وسينتج عنه تريليونات الدولارات ... أكثر من أي تطبيق أو أصل تشفير آخر، بما في ذلك البيتكوين.
سيتسارع السرد حول توكنيشن من هنا فصاعدًا - إذا كانت Robinhood تطلق التداول بالتوكنات، يمكنك أن تتوقع أن تشارلز شواب والآخرين يدرسون ذلك بشكل مكثف. أتوقع موجة من الإعلانات الإضافية هذا الخريف.
كيفية الاستثمار في ارتفاع التوكنزة
أكثر الطرق نظافة للاستثمار في ارتفاع التوكنيزيشن هي شراء سلة من أفضل سلاسل الكتل الطبقة الأولى ولعب البنية التحتية: إيثريوم، سولانا، XRP، تشين لينك، إلخ.
يمكن للمرء أن يجادل بضرورة تركيز رهاناتك—خاصةً أن الإيثيريوم هو القائد الحالي في عملية توكنيزيشن وهو في وضع جيد للفوز بحصة من السوق—لكن ذلك يبدو لي محددًا بشكل مفرط. انظر فقط إلى الإعلانات أعلاه: العديد من اللاعبين المختلفين يحصلون على فرص. سيكون من المؤسف أن نطلق حكمًا مبكرًا على اتجاه التوكنيزيشن فقط لنراهن على الحصان الخطأ.
يمكن أيضًا تعزيز هذا الانكشاف الأساسي على البلوكتشين بمحفظة من الأسهم التي من المتوقع أن تستفيد من التوكن، بما في ذلك Robinhood وCoinbase وCircle وغيرها.
إذا كان لاري فينك محقًا، فقد ينمو سوق توكنيزيشن بأكثر من 4000 ضعف في السنوات القادمة. لا توجد العديد من الأسواق التي يمكن أن تقول ذلك.
المخاطر والمعلومات الهامة
لا نصيحة بشأن الاستثمار؛ خطر الخسارة: قبل اتخاذ أي قرار استثماري، يجب على كل مستثمر إجراء فحص وتحقيق مستقل خاص به، بما في ذلك المزايا والمخاطر المتضمنة في الاستثمار، ويجب أن يستند قرار الاستثمار الخاص به - بما في ذلك تحديد ما إذا كان الاستثمار سيكون استثمارًا مناسبًا للمستثمر - على هذا الفحص والتحقيق.
الأصول المشفرة هي تمثيلات رقمية للقيمة تعمل كوسيلة للتبادل، وكمقياس للحساب، أو كوسيلة للاحتفاظ بالقيمة، لكنها لا تتمتع بوضع العملة القانونية. تُ exchanged الأصول المشفرة أحيانًا مقابل دولارات أمريكية أو عملات أخرى حول العالم، لكنها غير مدعومة حاليًا من قبل أي حكومة أو بنك مركزي. قيمتها مشتقة بالكامل من قوى السوق للعرض والطلب، وهي أكثر تقلبًا من العملات التقليدية، أو الأسهم، أو السندات.
التداول في الأصول المشفرة ينطوي على مخاطر كبيرة، بما في ذلك تقلبات أسعار السوق الحادة أو الانهيارات المفاجئة، والتلاعب في السوق، ومخاطر الأمن السيبراني ومخاطر فقدان رأس المال أو كل استثمارك. بالإضافة إلى ذلك، فإن أسواق الأصول المشفرة والبورصات ليست منظمة بنفس الضوابط أو حماية العملاء المتاحة في استثمار الأسهم أو الخيارات أو العقود الآجلة أو تداول العملات الأجنبية.
تتطلب تجارة الأصول المشفرة معرفة بأسواق الأصول المشفرة. في محاولة لتحقيق الربح من خلال تجارة الأصول المشفرة، يجب أن تتنافس مع المتداولين في جميع أنحاء العالم. يجب أن تمتلك المعرفة والخبرة المناسبة قبل الانخراط في تجارة الأصول المشفرة بشكل كبير. يمكن أن تؤدي تجارة الأصول المشفرة إلى خسائر مالية كبيرة وفورية. تحت ظروف السوق معينة، قد تجد أنه من الصعب أو المستحيل تصفية مركز بسرعة بسعر معقول.
تمثل الآراء المعبر عنها تقييماً لبيئة السوق في وقت معين وليست مقصودة كتنبوء بالأحداث المستقبلية، أو كضمان للنتائج المستقبلية، وهي خاضعة لمزيد من المناقشة، والانتهاء، والتعديل. المعلومات الواردة هنا ليست مقصودة لتوفير، ويجب عدم الاعتماد عليها في، المشورة المحاسبية، القانونية أو الضريبية، أو توصيات الاستثمار. يجب عليك استشارة محاسبك، أو مستشارك القانوني، أو الضريبي، أو غيرهم من المستشارين حول الأمور المناقشة هنا.
إخلاء المسؤولية:
- تم إعادة نشر هذا المقال من [ مات هوغان] . جميع حقوق الطبع والنشر تعود إلى المؤلف الأصلي [مات هوجان]. إذا كانت هناك اعتراضات على إعادة النشر هذه، يرجى الاتصال بـبوابة التعلم فريق، وسيتعاملون مع ذلك على الفور.
- إخلاء المسؤولية: الآراء والأفكار المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط آراء الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
- ترجمات المقال إلى لغات أخرى يتم تنفيذها بواسطة فريق Gate Learn. ما لم يُذكر، فإن نسخ أو توزيع أو انتحال المقالات المترجمة محظور.
